历年两会后A股呈相反走势？

　　改革奠定牛市基础 历年全国两会前后，A股大致呈现相反的走势

　　两会已经结束。和此前的预期一样，两会期间股市小幅下跌。两会之后股市表现怎么样？反弹能延续吗？

　 　从 过往的经验看，历年全国两会前后，A股大致呈现相反的走势，即会前会中若大盘处于调整状态，则会后股指反弹的概率较大。A股历史上，最近17年两会召开后 的一个月，上证指数仅有3次下跌，上涨的概率逾八成，涨幅中值为5.3%。这也意味着，两会重要信息往往成为影响A股后市的关键提振因素。

　　对经济增长有信心

　 　昨 天李克强总理在中外记者会上重申，国内生产总值(GDP)7.5%的增长目标完全可以实现。总理表示，中国之所以把经济增长率定在7.5%左右，考虑的还 是保就业、惠民生，增加城乡居民收入。他还透露，上个月20国集团的财长和央行行长会议发布了一个公报，提出要在原有政策可达到的水平上，把GDP在5年 内再提高2个百分点，以增加就业，“在我的印象当中，G20这么说可能还是第一次，这表明主要经济体更加看重增长和就业的关系”。

　　业内人士表示，总理对GDP7.5%的增长目标的全面阐释，有利于稳定大家对于经济增长的信心以及资本市场的预期。看了李克强总理中外记者会直播后，老股民林先生在微信中对记者说：2008年1664点以来，从来没有像今天这样感觉底部离我们如此近。

　　改革奠定牛市基础

　　李克强总理所作的《政府工作报告》释放了许多积极的政策信号，以改革稳定人心，以改革化解风险，以改革焕发活力成为新一届政府未来的政策取向。

　　去年以来，国务院开了40次常务会议，其中有30次是研究改革相关的议题。李克强强调，为了释放改革红利，尤其是让广大人民受惠，我们将义无反顾推动改革，现在的关键在推进落实。

　 　两 会还未落幕，周三就有外媒报道，中国证监会最快或将于本周末推出优先股试点，四大国有银行的优先股竞标工作已开始。事实上，两会期间中国证监会已经透露， 目前优先股试点管理办法及有关配套文件制定工作已基本完成，将于近期择机发布实施。其他如推进注册制改革、蓝筹股交易制度变革、个股期权、T＋0交易等， 一系列改革利好都有待落实，有望为股市长期健康发展奠定基础。

　　业界对2014年股市寄予厚望。尚雅投资董事长石波指出，全面深化改革 将奠定 牛市的基础，产权改革、国有资本改革、价格改革、社保改革、户籍改革等多方面的改革将为经济增长提供动力。他预计科技将会成为第一大产业，新兴产业正在替 代传统产业，未来10年新兴产业会成为蓝筹板块。

　　上投摩根民生拟任基金经理桂志强表示，整体而言，2014年A股市场有望在改革主题下继续保持活跃，结合资本市场本身将进入加速变革期，对全年A股表现判断偏乐观。(证券时报网)

　　两个方向寻找拐点公司

　　我们认为，在当前趋势未明的大环境中，寻找处于拐点的上市公司不失为较好的选股策略。具体看，主要有两个方向：并购重组和管理提升。

　　方向1：A股并购潮将延续，在新兴产业并购重组中寻找机会。A股上市公司并购数目在2013年出现了大幅上升，一个明显的方向是在中上游，但在产能去化没有到一定地步以前，这一领域机会不大。第二个方向是以信息技术和医疗保健为代表的新兴行业。

　 　2013 年，新兴行业之所以出现并购重组数量的大幅上升，主要有三个重要因素：第一个原因就在于新股发行暂停；第二个原因在于新兴产业集中度较低，未来整体集中度 提升是大趋势；第三点在于创业板的超募资金丰厚，为并购重组储备了充足弹药。未来来看，第二点和第三点没有发生本质的变化。虽然IPO重新开启，但由于短 时间内无法转向注册制，因此，上市配额的稀缺或将持续成为并购重组的重要推动力。

　　方向2：从引入战略投资者和市场化机制激活两个维度 寻找机 会。战略投资者的进入能够在多方面支持公司发展。战略投资者一般而言比现有股东拥有更多的实业资源和管理运作经验。从支持方向上看，总体上来说，有订单量 的增加(如合肥三洋(600983))、管理的提升(如全聚德)、外延式并购(如科华生物(002022))的推进等。2013年至今共有36家上市公司 已经或者准备引入战略投资者。

　　机制激活方面，股权激励是上市公司股东为了更好激发现有管理层所采取的激励措施。自2013年至今，有超过200家上市公司开始或者准备开始股权激励计划，在达到行权条件后，股权激励的到期解禁阶段是上市公司股价波动的敏感期。

　　按照上述两个方向，在具体品种上，我们建议关注油气服务、光伏运营、节能环保、汽车服务、智能交通、医疗服务和传媒手游几大领域。 (证券时报网 东方证券)