习近平力挺军队改革 7只股迎翻倍增长空间(名单)

　　习近平强调以强军目标引领改革 军工主题或再升温

　　15日，中央军委深化国防和军队改革领导小组成立并召开第一次全体会议。习近平强调，要着眼实现强军目标，正确把握深化国防和军队改革的指导原则。要牢牢把握能打仗、打胜仗这个聚焦点。坚持以军事斗争准备为龙头，坚持问题导向，把改革主攻方向放在军事斗争准备的重点难点问题上，放在战斗力建设的薄弱环节上。要牢牢把握军队组织形态现代化这个指向。要深入推进领导指挥体制、力量结构、政策制度等方面改革，为建设巩固国防和强大军队提供有力制度支撑。要牢牢把握积极稳妥这个总要求。该改的就要抓紧改、大胆改、坚决改。同时，重大改革举措牵一发而动全身，必须稳妥审慎。改革举措出台之前，必须反复论证和科学评估，力求行之有效。

　　机构预计，海军和空军装备等战斗力建设薄弱的环节将迎来升级换代机遇，另外，改革的提速也有望推动相关军工集团的资产整合加快进行。航天通信(600677)是唯一一家拥有导弹总装系统的上市公司；航天电子(600879)产品涉足巡航导弹、无人机等领域；贵航股份(600523)从属于中航工业集团，近日已率先推行股权航天和北斗板块的龙头公司国腾电子、中国卫星。航天航空相关板块未来有资产注入可能的上市公司,中国重工、航空动力、中航电子等值得关注。(证券时报网)

　　航天通信:c4isr相关业务及营业外收入推动业绩增长超预期

　　航天通信 600677

　　研究机构：兴业证券 分析师：李明杰 撰写日期：2014-01-24

　　投资要点

　　事件:

　　公司发布2013年年度业绩预告:经公司财务部门测算,预计2013年公司实现归属于上市公司股东的净利润同比增长80%以上。

　　点评:

　　业绩增长超预期,主要来源于:C4ISR相关业务及营业外收入

　　公司预计2013年实现归属于上市公司股东的净利润同比增长80%以上,我们认为实际业绩可能同比增长近100%达到1.6亿净利润,大幅超出1亿的净利润市场预期,我们认为主要原因在于:1)公司主要C4ISR业务相关专网子公司成都航天、沈阳易迅、江苏捷诚等经营良好,同比增长预计达30%,超出市场预期;2)公司转让杭州天泽房地产开发有限公司35%股权收益超预期。

　　14年航天防务业务订单交付、C4ISR相关业务及纺织业务扭亏将继续推动公司业绩高速增长

　　14年来看,首先,公司航天防务订单将实现交付,利润贡献有望从亏损3-4千万到盈利4千万左右,其次,C4ISR相关业务将继续快速增长,增速有望超30%;再者,纺织业务也有望扭亏为盈;此外,公司非经常性损益也将维持稳定;因此,我们认为公司14年业绩将继续高速增长。

　　中长期来看,公司C4ISR相关业务的成长以及军工资产证券化预期将打开公司成长空间

　　中长期看,我国国防信息化建设迫在眉睫,未来武器系统化将是大势所趋,因此,通信指控专网(C4ISR)将成为未来国防工业的主角。大股东航天科工是目前国内第二大武器产业集团,也想积极布局未来的C4ISR系统,而公司作为航天科工旗下唯一的通信上市公司平台,已经围绕C4ISR收购了完整的一系列相关业务,未来将承担着大股东打造军事通信指挥专网(C4ISR)的集团战略任务,这将打开公司长期增长空间。

　　此外,大股东航天科工是目前国内资产证券化率最低的武器产业集团,根据十八届三中全会精神,军工资产证券化是指导方向,而大股东旗下的防空导弹业务与公司便携式导弹业务有一定相关性,未来存在较强资产证券化预期,这也对公司未来的长期成长起到重要支撑。

　　盈利预测:13年公司受益于C4ISR相关业务及营业外收入而实现业绩超预期增长,14年公司C4ISR相关专网通信业务也将继续快速增长、航天防务业务订单将交付、纺织业务也将好转,因此,我们上调盈利预测,预计13-15EPS为:0.40、0.70、0.90元;长期看,军用通信指控专网(C4ISR)特打开公司长期成长空间。基于此,我们看好公司发展,目前公司股价对应14年业绩的估值不到20倍,继续强烈推荐,维持“增持”评级。

　　风险提示:公安专网推进低于预期、航天防务交货低于预期、纺织扭亏失败