利空来袭 A股承压

　　上周A股股指全面下跌。上周上证综指下跌2.60%，深证成指下跌1.22%，中小板指数下跌3.21%，创业板指数下跌1.82%，成交量较上周有所下滑。

　　市场缺乏热点。从板块表现看，上周仅有食品饮料和房地产两个板块表现为上涨，跌幅居前的五个板块为商贸零售、石油石化、通信、电力设备和国防军工。从概念板块的表现看，上周仅有石墨烯指数和重组指数上涨。

　　两会期间央行旨在维护市场流动性稳定。上周央行在公开市场回笼资金400亿，另有国库现金管理到期300亿，共计回笼资金700亿。同时银行间7天质押式回购利率上行18BP，但隔夜下行10BP。国债、金融债等固定收益品种到期收益率继续下行。总体上货币资金环境继续维持宽松态势。

　　宏观经济数整体据低于预期。上周公布了一系列经济数据，包括人民币新增贷款6,445亿元，M2同比增长13.3%，1-2月固定资产投资同比增长17.9%，社会消费品零售总额同比增长11.8%，规模以上工业增加值同比增长8.6%等。我们认为上半年经济面临进一步下滑压力。