房地产再融资正式开闸 行业大幅回升可能性较小

　　3月19日消息，两家地产公司中茵股份、天保基建发布公告，其非公开发行A股股票申请获得证监会通过。地产再融资由此正式开闸。

　　今日早盘，天保基建、中茵股份早盘莫名涨停的原因终于在晚间揭晓。

　　市场人士分析称，中茵股份、天保基建此次再融资获批对于房地产板块信号意义重大，意味着管理层对于房地产行业的调控思路从抑制开发商资金向增加供应全面切换，过去资本市场市场化机制被行政手段制约的因素将得以消除。

　　中茵股份定增预案完全“改头换面” 资金全部投向地产项目

　　中茵股份今晚发布最新定增预案称，公司拟以不低于9.53元/股的价格，非公开发行股票数量不超过1.8亿股，募集资金不超过17.15亿元。募集资金将全部用于公司全资子公司江苏中茵置业有限公司之控股公司徐州中茵置业有限公司“徐州中茵广场项目”的开发与营运。此前，公司发布的非公开发行股票预案是将募集9.86亿元将用于发展公司黄金采选和连锁医药零售等两大新业务。

　　而天保基建则拟募集资金15.5亿建设三个房地产项目并补充流动资金。此三个项目分部是天保房地产空港商业区住宅项目(一期)，天保金海岸D06住宅项目，天保金海岸D07住宅项目。

　　900亿再融资抽血机或开启

　　数据显示，截至日前已有40家左右上市房企发布再融资预案，仅2014年以来，就有苏州高新、中国武夷和浦东金桥等5家上市房企发布预案。

　　据媒体统计数据发现，扣除资产重组的情况，仅现金认购的额度就达到近900亿元：推出现金认购定向增发的上市房企则达到30余家，现金认购项目规模达到850亿元，现金认购+资产认购的项目额度达到40亿元。

　　房地产投资增速环比放缓 三项资金来源增速全面回落

　　wind数据显示，2014年2月，房地产开发投资完成额累计同比增长19.30%，环比放缓0.50个百分点；固定资产投资完成额累计同比增长17.90%，环比放缓1.70个百分点。

　　2014年2月房地产开发资金来源累计同比增长12.40%，较上月放缓14.10个百分点：其中自筹资金累计同比增长12.60%，环比放缓8.7个百分点；国内贷款累计同比增长24.80%，环比放缓8.30个百分点；利用外资（右轴）累计同比下降43.20%，较上月放缓76个百分点。

　　房价将转变为“双向波动” 关注政策方面的变化

　　中国银行战略发展部近日发布宏观观察研报称，2014 年政府工作报告提出，“针对不同城市情况分类调控，增加中小套型商品房和共有产权住房供应，抑制投机投资性需求，促进房地产市场持续健康发展”。对比历年的政府工作报告，结合当前的经济金融形势，报告透露出政府在房地产调控的思路及手段正在发生重要变化，这将对房地产市场产生重要影响。

　　中银称，2014 年以来，房地产市场面临的内外部环境正发生较大的变化。调控政策的变化有助于熨平房地产市场的短期波动。从中长期看，房地产调控思路的变化将使房地产市场发生以下三个方面的变化：1、增长速度由过去十五年间的“超高速增长”转变为“中高速增长”；2、房价将由此前的“单边上扬”转变为“双向波动”；不同区域的房地产市场将由此前的“同涨同跌”转变为“差异化增长”。

　　华融证券表示，从房地产成交来看，今年总体较为低迷，且当前市场环境下大幅回升可能很小。目前房地产行业估值处于历史低点，从历史上房地产板块的股市表现来看，政策是房地产板块行情的主要驱动因素。仍然建议关注政策方面的变化，较小的政策压力有利于地产的继续反弹。关注业绩较好的一二线公司。