周四依然是“法定砸盘日”,两市大盘出现放量大跌,上证指数再度跌穿2000点整数关口,创业板跌幅高达3.31%,并击穿60日均线,深成指更夸张地创出6年新低。短期来看,市场空头趋势难以改变,但我们不认为有太大的下跌空间,1900点整数关口之上会出现止跌。
调整源于两个因素,一是IPO重启,虽然管理层重点强调了注册制今年出不来,但从排队的情况看,相当于再造一个创业板和半个多中小板,以目前的资金面情况,的确很吓人,这就是最近两天创业板连续大跌的原因。
二是我们反复强调的季度末资金压力,我们原来反复强调,经过一定的弱反弹之后,本月最后一周还得跌一下,原因在于市场的心理影响,短期利率显示资金压力应该不会过大,但管理层放开地产融资表明,信用风险正在累积,这与资金压力的效用基本是等同的。
目前唯一的变数就是IPO再度暂停或推迟,因为资金压力是回避不了掉的,如果管理层强行开启IPO,事情可能会变得很糟糕,创业板将会受到重大打击。短期而言,市场将继续呈现弱势,尤其需要关注的是创业板,120日均线,我们认为是趋势的分水岭。
策略上我们建议短期进入防御,防御的首要考虑是控制仓位,目前半仓较为适宜。其次是避高就低,手中如果长期上涨幅度较大的品种,应该利用反抽减磅。三是注意主力面的评价,要回避老主力资金长期运作的股票,这些股票主力兑现压力较大。