今年最大机会 中国股市第四次大轮回向上动力突现

　　嫁接新兴产业的传统行业股是今年最大机会

　　目前市场在选择传统行业与新兴产业之间挣扎，原因在于以创业板为代表的新兴产业不断创下新高，面临着高估值和业绩不达预期风险，而以传统行业为代表的上证指数一路下行，何时见底也不得而知。

　　我们认为，新旧之间可以发现不少投资机会，新兴产业我们将之看作“新”，传统产业我们将之看作“旧”。传统产业估值低，如果这些行业能与新兴产业结合起来，那么这些行业或者上市公司可以快速获得新兴产业的估值，从而股价迅速上涨。之所以如此，因为这些行业或者上市公司知道在经济周期下行大背景下必须利用新技术主动升级、主动突围、主动适应未来发展的需要，否则就是等死。成败如何，暂且不论，只有数月或者数年之后才知道。这样的行业或者上市公司是A股市场的希望，也是中国未来发展的需要，二级市场作为预期的反映没有理由不给这样寻求突破的公司高估值。低估值的传统行业犹如一堆存放许久的干柴，不需要新兴产业的烈火，只需星星之火就可能产生燎原之势。

　　2013年以来这样的例子举不胜举，银行、券商、商业零售、汽车和机械等行业都是传统得不能再传统的行业，但都产生过点状或者片状令人意想不到的投资机会。中信银行的虚拟信用卡带动中信银行出现几个涨停，国金证券与淘宝合作股价翻番。中信银行或者国金证券它们可能是搅局者，但更是创新者、突围者，是一条功不可没的鲢鱼，也是互联网金融和金融互联网的践行者；商业零售因为O2O的出现，王府井等零售股大放异彩；汽车行业及相关产业链由于TESLA再起风云；机械由于智能化的出现不断更新升级；机器人和3D打印与生产和生活越来越近。其中的机会显而易见，对投资者来说只需把握好节奏。(日信证券自营部投资经理 付豪杰)