预盈到预亏4500万 牧原股份成IPO开闸变脸第一股

　　3月29日，牧原股份(002714)发布公告称，公司2014年一季度净利预计为亏损4500万元~6500万元，这一数据较2个月前公布的预测数据相差巨大。1月27日，牧原股份预告公司一季度净利润变动区间为2331.6万元至3497.4万元之间。

　　《每日经济新闻》记者注意到，这是IPO开闸以来首只业绩大幅变脸的个股。有分析人士表示，在1月份猪价明显下跌且价格同比明显偏低的情况下，牧原股份1月27日仍预计公司一季度净利润最高可达3497.4万元。

　　此外，记者还注意到，作为IPO开闸后的首批创业板新股之一，牧原股份曾被券商高度关注和追捧。身为牧原股份的主承销商，招商证券更是不遗余力地推荐该股，在上市前夕给予牧原股份“强烈推荐A”的评级。

　　股价连跌3日昨日跌停

　　2014年1月28日，牧原股份在A股上市。在1月27日公司对2014年一季度业绩进行了预告，公司预计“2014年1~3月营业收入同比增长30%以上；净利润同比增幅在-20%~20%，净利润变化区间为2331.6万元~3497.4万元之间。2013年1~3月营业收入为29956.58万元，净利润为2914.5万元。”

　　然而，仅两个月之后，牧原股份的业绩预告出现巨变。

　　记者注意到，3月29日，牧原股份发布一季度业绩修正预告。公司预计2014年一季度净利润为亏损4500万元~6500万元。

　　由于突然披露一季报预亏公告，牧原股份股价继3月27日、28日下跌2.26%和1.54%之后，昨日(3月31日)开盘后直接跌停，虽然盘中有过拉升，但收盘时仍封死跌停。

　　主承销商上市前“强烈推荐”

　　《每日经济新闻》记者注意到，作为IPO开闸后的首批创业板新股之一，牧原股份曾被市场高度关注和追捧。

　　牧原股份招股书显示，公司最大亮点之一就是自行研制的自动化饲喂系统，这一系统使生猪养殖环境和模式有别于传统形式。公司称，现代化猪舍实现了为生猪提供洁净、舒适、健康的生长环境，达到了减少劳动工人、提高劳动效率的目的。据招股书披露，在育肥阶段饲养员可同时饲养2700头生猪，生产效率高于国内行业平均水平。

　　作为生猪养殖行业的佼佼者，牧原股份于今年1月28日正式登陆A股市场，上市前后得到券商热烈捧场。记者注意到，兴业证券、民生证券、招商证券等十多家券商纷纷发布研报大赞牧原股份，并给予 “买入”、“强烈推荐”的评价。

　　身为牧原股份的主承销商，招商证券更是不遗余力地推荐该股。2月27日，招商证券发布研报表示，目前牧原股份形成了以 “自育自繁自养大规模一体化”为特色的生猪养殖模式，成全国较大的自育自繁自养一体化养殖企业。招商证券认为，目前恰逢猪周期底部，今年下半年将正式进入景气周期，现为布局最佳养殖股的最佳时点。此外，牧原股份股价对应2014年25倍估值较为合理，目标区间45元~50元，给予牧原股份“强烈推荐A”评级。

　　2月10日，中信证券发布研报称，牧原股份的核心竞争力是相比于竞争对手的低成本和高效率，因此近5年来的毛利率均显著高于竞争对手。鉴于此情况，中信证券预计，2014年~2015年牧原股份净利润将分别达4.81亿元和6.38亿元，同比增速为58.15%和32.59%。