高层三路径拉动水泥需求 8股连获强心剂

　　稳增长支持高景气 水泥行业迎王者归来

　　消息面上，国务院常务会议提出稳增长措施的经济政策，将带来铁路投资加快、保障房建设和棚户区改造提速，进而带动水泥需求在二季度出现较好增长。业内分析人士认为，市场对水泥行业的中期预期已出现较乐观的转变，行业估值有望获得提升。

　　另外，进入4月水泥需求旺季开启，需求增加带来的水泥价格上涨将是行业估值提升的又一催化剂。据数字水泥网最新数据显示，全国水泥价格已经出现连续两周小幅回升，上周全国水泥价格环比上涨0.2%。值得注意的是，龙头企业沿江熟料外销价格出现上调，预示着长三角熟料价格正式进入上行周期。(新华网)

　　全国水泥价格企稳回升 华东、京津冀地区后期看涨

　　4月1日讯，随着天气转好，除东北和西北外，全国大部分地区水泥需求逐渐恢复,水泥价格开始企稳回升。

　　最新机构披露的市场数据显示，上周全国水泥价格环比上涨0.2%,水泥库存比下降1%至70.3%。但机构认为价格上涨只是季节性好转，由于资金紧张，需求旺季不旺，后期还需要等待稳增长政策出台。

　　据数字水泥网最新报告，上周安徽铜陵、河北保定、湖北东部和陕西省等部分地区水泥价格上涨，上调幅度10-30元/吨；另外，安徽海螺水泥(600585.SH)沿江熟料销往浙江和福建地区小幅上调10元/吨，预示长三角熟料价格正式进入上行通道。受前期雨水天气影响，企业库存压力大，上周广西南宁水泥价格环比下跌5.6%至340元/吨。

　　莫尼塔在周一电话会议中表示，根据公司3月份草根调研结果，水泥、地产等周期行业环比数据出现季节性改善，但幅度显著低于预期。全国水泥市场最好的是华东地区，水泥价格上涨主要是由于企业协同较好。

　　据申银万国观点，看好沿长江优势区域(华东区域)，水泥供给收缩叠加价格基点高保障水泥企业效益。

　　对于后期水泥价格走势，有业内人士认为华东市场竞争格局较好，进入需求旺季，通过企业协同提升水泥价格确定性较强，其次是京津冀地区，去年河北因大气治理淘汰落后产能力度较大，随着需求改善，水泥价格后期上涨概率较大。

　　据数字水泥网最新报告，随着下游需求恢复，企业熟料库存均有不同程度下降，安徽沿江龙头企业在50%左右，浙江和江苏地区主导企业在60%左右，熟料价格已具备上行条件，主导企业也计划在3月底或4月初上调熟料价格，幅度10-30元/吨。水泥价格短期将以平稳为主，部分价格相对偏低地区会做恢复性上调，而水泥价格整体走高，估计要在4月中旬。

　　莫尼塔在周一电话会议中还表示，总体上周期行业实体需求疲弱原因在两端：(1)总体开工情况不甚理想；(2)资金链紧张，信贷没有传导至钢铁、地产等周期领域。旺季需求不旺，等待政策出手。

　　该数字水泥网的水泥价格报告，以非公开、定向供应的方式发布，是目前国内水泥行业最权威的报告之一。(阿思达克)

　　一季度业绩或大幅回升 水泥公司望享红利

　　根据数字水泥网监测，全国水泥市场价格继续震荡下行，年初以来，全国高标号水泥价格累计跌幅3.4%。分析师表示，从下游水泥需求整体恢复情况看，与去年同时点相比略显缓慢，今年开市价格偏高，下游经销商和门市备货过于谨慎，拿货量减少。不过，西南地区水泥价格已显企稳迹象，其他地区继续下跌动力不足。

　　由于环保从严以及淘汰过剩产能，水泥行业供给将显著收缩。在此背景下，行业有望保持较高景气度。再考虑到去年基数较低，2014年第一季度水泥公司盈利同比有望出现明显增长。

　　价格回调或接近尾声

　　据数字水泥网监测，全国水泥市场价格继续震荡下行。江西、湖北 、湖南和广西部分地区价格小幅下调，四川资阳和内江局部地区价格小幅上调。

　　分析师表示，从下游水泥需求整体恢复情况看，与去年同时点相比略显缓慢，华东和华中普遍恢复到4-5成，华南恢复相对较好在6-7成，西南地区不同市场差异较大，4-7成不等。

　　库存方面，据数字水泥网监测，重点城市库容比为72.31%，环比前期上升0.63个百分点。分区域看，华东、东南库容比上升，环比分别上升1.7%、0.5%；其他地方库容比持平。但绝对数与往年同期相比并不算高。

　　年初以来，全国高标号水泥价格累计跌幅3.4%，下跌12.7元/吨，而上年同期跌幅3.8%，下跌3元/吨。其中，2月份下跌11.2元/吨，上年同期下跌3元/吨。截至2月底，全国高标号水泥平均价格360.7元/吨，较上年同期高33.8元/吨，高出10.4%。

　　分析师表示，今年节后持续雨雪天气是导致需求恢复缓慢的主要原因，不仅农村需求受其影响较大，工程项目在工人返城后也无法顺利进行；其次是今年开市价格偏高，下游经销商和门市备货时过于谨慎，拿货量减少。市场未恢复前，企业将继续承受弱需求、高库位的双重压力，而价格也多以震荡为主，待雨水天气过后，需求全面释放，价格才会企稳。

　　华融证券认为，目前华南、西南地区水泥价格已显企稳迹象，其他地区继续下跌动力不足。

　　一季度业绩或大幅回升

　　同力水泥 4日晚间发布年报，公司2013年实现营业收入400142.69万元，同比减少2.89%；实现归属于上市公司股东的净利润6638万元，同比下降59.58%。公司表示，2013年由于竞争激烈，公司产品价格有所下降，造成公司营业收入有所减少，利润大幅下降。

　　而2012年末完成重整的四川金顶在过去的一年走得并不太顺利。四川金顶年报显示，实现归属于上市公司股东的净利润479.9万元，较上一年同期下滑98.94%。

　　但这不影响水泥板块上市公司去年业绩普涨的局面。

　　据中国证券报记者统计，截至3月6日，17家水泥制造上市公司发布年度业绩预告，有12家上市公司业绩报喜，除了四川双马因出售子公司股权而业绩大增外，有7家业绩预增超过100%。而工信部数据显示，2013年全国水泥制造业实现利润765.5亿元，同比增长16.4%，居建材行业子行业之首。

　　分析师表示，随着治霾行动持续推进，落后产能淘汰速度也会加快，预计今年第一季度水泥价格不会出现像2013年快速回落的情况。由于盈利基数较低，2014年第一季度盈利同比有望出现明显增长。

　　瑞银证券认为，短期水泥板块估值将继续受制于1-2月份偏弱的宏观经济数据以及房价的回调，但看好水泥行业2014年基本面，一季报有望成为水泥板块上行的催化剂。

　　今年行业景气向好

　　水泥行业淘汰落后产能今年到了动真格的时候。

　　政府工作报告指出，今年要淘汰水泥4200万吨落后产能，确保“十二五”淘汰任务提前一年完成。

　　根据工信部的要求，3月31日前各省级主管部门要提出本地区水泥、平板玻璃工业结构调整方案(2013-2017年)，6月底前提出本地区在建违规项目和建成违规项目的具体处理方案。

　　同时，各省市也都提出了具体的减产能计划，河北省到2017年将压减6000万吨水泥产能，江苏省一律不再审批水泥等过剩行业新增产能项目。

　　针对行业准入门槛以及优惠政策，监管部门提出要修订水泥、平板玻璃行业准入条件，修订水泥产品国家标准，研究调整资源综合利用优惠政策。

　　统计显示，2013年，全国水泥产量达到24.1亿吨，同比增长9.6%，增速比2012年的7.4%提升2.2个百分点。全国熟料产量13.6亿吨，同比增长5.6%，低于水泥产量增速。全国新增熟料产能0.94亿吨，较2012年新增产能1.6亿吨有明显回落。全国水泥行业固定资产投资完成1421亿元，同比继续下滑6.5%。水泥行业固定资产投资持续回落，显示出未来行业供给端压力继续减轻。业内人士普遍预计，2014年水泥行业新增产能在6000万吨左右，新增产能压力明显减缓。

　　展望2014年，多家机构预测认为，华东、中南有望保持行业景气继续向好。华北由于供给收缩可能超预期、西南因区域内行业整合出现新局面，行业景气或将触底反弹。水泥行业目前的变化主要在于环保和淘汰过剩产能带来的供给显著收缩，在此背景下，即使房地产投资有所放缓，但维持7%以上的GDP增速将使得今年整体固定资产投资增速不会显著下降，水泥需求仍有增长，而供需关系将有效改善，行业将保持较高景气度。(中国证券报)