基金经理传递积极信息 改革进取型公司"有戏"

　　“我们要有一种‘存量’的思维，摒弃政策大规模放松刺激经济的幻想，重视改革红利释放所带来的正能量。”多位地处深圳的基金经理传递这样的信息。他们建议，关注拥抱改革、积极转型的进取型公司。有意思的是，昨日，258亿元资金驰援A股，终于令大盘结束四连阴。

　　景顺长城精选基金经理杨鹏说，从长期看，中国经济的转型终将成功，产业结构升级和消费升级的趋势不可逆转，成长型中小市值公司将成为改革红利释放的最大受益者，民营经济的活力必将得到释放，会有一大批中小市值公司成长起来。

　　在和多位基金经理的闲聊中，记者发现，他们对短期后市行情相对纠结。3月，国家外汇管理局明显加速审批境外机构投资者的投资额度。外汇局最新统计数据显示，合格境外机构投资者(QFII)额度和人民币合格境外机构投资者 (RQFII)新增投资额度分别达到12.6亿美元和181亿元人民币。因此，折合人民币共计约258亿元的资金有望向A股继续“输血”。

　　宏观数据的改善，同样为A股反弹添砖加瓦。昨日公布的数据显示，2014年3月中国官方PMI为50.3%，较上月上升0.1个百分点。交银施罗德分析认为，从分项指数来看，新订单指数上升0.1个百分点，显示市场需求环比好转；生产指数较2月上升0.1个百分点，显示生产或也出现了改善。

　　考虑到季节性，这一数据看起来并不是非常强劲。新出口订单在本月上升到50.1%，外需或稳中有升；但日本在本月上调了消费税，可能会对中国出口在二季度形成负面影响。

　　但另一方面，资金紧张、利率高企，市场担心实体经济真实需求受到冲击。在纠结的市场情绪中，A股市场将分化加剧。大成基金指出，季末后一个月份资金面甚至可能比季末月更为紧张。特别是清明小长假过后，基于季末后法定准备金大量补交和上季度财政税收上缴因素，即便有公开市场部分到期资金注入，也难以对冲市场总量资金在短期内大幅流出的状况。综上所述，资金面宽松态势将在一季度终结，从二季度开始资金紧张或是大势所趋。