中金：看好地产板块反弹20% 积极配置6只个股

　　赢富财经4月4日讯 国务院总理李克强4月2日主持召开国务院常务会议,部署进一步发挥开发性金融对棚户区改造的支持作用。

　　会议强调，今年要更大规模推进棚改，必须抓住资金保障这个“牛鼻子”，把政策支持和市场机制有效结合，尤其要发挥好依托国家信用、服务国家战略、资金运用保本微利的开发性金融的“供血”作用，为棚改提速提供依法合规、操作便捷、成本适当、来源稳定的融资渠道，保证棚改任务的资金需要，并努力降低资金成本。会议确定，由国家开发银行成立专门机构，实行单独核算，采取市场化方式发行住宅金融专项债券，向邮储等金融机构和其他投资者筹资，鼓励商业银行、社保基金、保险机构等积极参与，重点用于支持棚改及城市基础设施等相关工程建设。

　　针对中央输血“棚改”的政策，中金公司近日发布研报称，“棚户区改造/三旧改造是未来两到三年政策红利主线，坚定看好地产股短期修复20%”。

　　更多政策将在年内出炉

　　中金公司认为，棚户区改造/三旧改造将是未来两到三年政策红利主线。因为本次会议只是着重解决了资金保障难题,而改造推进还需开发商与地方政府相配合,同时在改造规划制度上还要有创新(比如土地性质改变,规划调整方面)。因此，将眼光放长远一点,继国务院常务会议统一思想之后,各地棚户区改造/“旧城镇、旧厂房、旧村庄”三旧改造的配套政策也将在年内出炉,开发商有望通过棚户区改造/旧城改造获得大量核心区域、低成本土地资源,锁定未来增长空间。

　　“输血”棚改有助于稳增长

　　中金公司认为，本次出台棚改支持政策有利于改善民生,拉动房地产投资,稳住经济增长。中国目前超过1000万户的城市家庭居住在棚户区中(比如西安,其三环以内就有近200个城中村,40个以上棚户区),加上没有上下水等居住条件的小片棚户区和危旧房,居民超过1亿人。而未来加快棚户区改造,既腾挪出增量住宅用地,又利于民生,还能拉动投资(以5年改造完成来看,即使改造之后人均居住面积仅20平米,年均投资拉动也在8000亿元以上,占到房地产年投资额约10%)。

　　地产股短期修复20%

　　中金公司称，依然坚定看好地产股短期修复20%。主要原因是，随着房价上涨压力缓解,政策调控概率也在降低,因此未来政策将更加趋于市场化,不搞一刀切。目前，地产股估值基本反应硬着陆的悲观预期,而随着3/4月份销售环比回升,A 股再融资打开,中金公司坚定看好地产板块继续反弹20%。

　　概念股掘金

　　在个股投资机会方面，中金公司认为，目前央企背景公司已经积极介入棚户区改造/三旧改造,比如保利地产(现有旧改项目,2013年贡献了9%销售面积,11%的销售金额。公司刚成立了专门城投公司,在广州/武汉/珠海/青岛/大连/西安/郑州等城市跟踪了20多个项目,规划建面3000万平米,未来将销售额比重提升至15%以上。),招商地产(在深圳运作中旧改项目约400万平米,对应500亿货值)。同时，深圳本地股(比如深康佳),北京/上海等一线城市持有较多工业地/一级开发的公司(比如北京城建,浦东金桥,金隅股份)也值得重点关注。