24小时A股风云突变 私募大佬微信群话题转向

　　“沪港通”推进、美国科技股暴跌，24小时A股市场风云突变，力促资金偏好彻底转向。此前，一些机构与上市公司频频联手制造热门概念，其手法即是参照美股热门题材在A股如法炮制。

　　不过，随着外围科技股变局，这种山寨模式的效果大打折扣，不少小票甚至出现利好兑现股价即大幅下挫的惨况。值得注意的是，在某华南私募组成的微信群中，最近一月，有关科技类股票的话题越来越少，而对大票的关注度越来越高。

　　小票风云突变

　　“你那边有没有好的方法，帮我把股价推一推，看看还有什么概念可以挖的。”近日在深圳投资圈的一次小规模聚会上，一位资金实力在数亿元规模的私募机构掌舵人焦急地询问券商研究员。

　　去年底，这家私募机构与华南一家上市公司签订了市值管理协议，“当时想得挺美，概念不错，公司业务虽然有较多瑕疵，但紧贴新兴产业潮流，只要市场不太坏，把市值做上去不成问题。”上述私募机构人士说。根据彼时情况，该私募计划将这家华南公司包装成一家美国科技上市公司的“影子”，在并购、新项目等方面努力复制其商业模式。

　　在业务整合上，这家私募针对上市公司已有的ABCD四块业务重新组合。公司七成利润由B业务提供，ACD业务虽然规模较大，但是毛利率很低，对公司业绩贡献较小。而B业务明显可与热门的互联网、大数据等概念对接。显然集中力量发展B业务能够获得市场资金认可。

　　不过，3月以来，A股风云突变，投资人士对创业板等个股已兴趣寡淡，而近日大洋彼岸的科技股更是泥沙俱落。本周四，纳斯达克指数暴跌3.1%，创下2011年以来最大单日跌幅，与3月初的高点相比，纳斯达克指数跌幅达6.85%。以互联网与生物科技为首的科技股遭遇资金疯狂抛售。

　　与此同时，A股的小票即使触网、傍上阿里或腾讯，也再无往日的强势表现。例如，新华都近日公告称宣布牵手腾讯，针对微信平台展开合作。而此前不久该公司曾与阿里巴巴签订《O2O战略合作框架协议书》。不过，傍上两个大佬之后，新华都股价迅速下挫，3月31日直接打到跌停板，而以3月下旬的股价高点计算，该股跌幅已接近20%。

　　与新华都命运类似的小股票名单还能列出一大串。在泥沙俱落的背景下，小票的亮点乏善可陈，尽管故事还是那些故事，但却不再动听，转身而去的资金毫不留情。

　　山寨故事失灵

　　过去一年，A股的热门行业一目了然，而股价能不能上去，无非就是五个要点，公司股价诉求、并购动作、互联网、是否能与美国科技牛股产生映射、能否傍上阿里或腾讯。

　　五个要点当中，其中以“是否能与美国科技牛股映射”最为流行，也最为简便。从过往一年看，不少被爆炒的上市公司，其包装的主题大都与“谷歌”、“苹果”等美国上市公司产业链相关。“再不济，如果业务在某个阶段与突然受到追捧的中概股类似也行。”深圳一位操盘手表示。

　　事实上，上述私募机构给该华南上市公司量身打造的方案中，亦是紧紧围绕上述五个要点，尤其是与美国科技牛股映射。然而，上述私募所维护的上市公司股价亦未能幸免，尽管已在3月与某互联网巨头签订合作协议，尽管已经组织多场调研活动，力推高科技概念，但是最近一月，股价仍暴跌20%以上。

　　“由于合同的某些条款短期内无法达成，我们现在只能跟公司解释，大环境不好，做概念很难推升股价，建议公司把业绩做实一点，起码能让跌幅小一些。”上述私募说。

　　资金对小票的偏好转向已在最近一个月彻底完成。中国证券报记者一直密切关注某华南私募组成的微信群，最近一月，有关科技类股票的话题已经越来越少，而对于大票的关注度越来越高，尤其是中国石化和贵州茅台这两只大盘股。

　　对于未来小票的行情，有公募经理甚至悲观地表示，如果从1570点算起，创业板指数起码要腰斩，而大批没有实际业绩支撑，仅有动听故事的创业板股票恐怕要跌五成。

　　向蓝筹回归

　　给小票雪上加霜的是，政策导向在助推资金朝着“买蓝筹，杀小票”的方向转变。本周四“沪港通”的消息发布后，在海螺水泥、中信证券等A+H大盘股的拉动下，上证指数大涨1.38%。对此，兴业证券首席策略分析师张忆东指出，A股游戏规则就此重塑，“沪港通”是座里程碑。随着中国资本市场对外开放程度的增加，投资风格将更加多元化，价值股投资和成长股投资都将找到属于自己的机会，并逐步摆脱当前存量资金博弈市场的“追涨杀跌、风格轮动”的游戏。

　　有意思的是，本周初，国泰君安证券发布题为《400点大反弹系列之一：坚定看多》的研报。该报告认为，股票市场二季度将出现增量资金流入带动的反弹，涨幅将超过20%。不过，报告认为增量资金来源于“非标理财的风险释放，使得增量资金放弃非标，转投债券和股票。”

　　以目前情况来看，即使国泰君安的原因不成立，结果亦皆大欢喜。A+H板块当中，占A股指数权重较大的H股中，海螺水泥、中国太保、中国人寿、中信证券、中国平安、中国神华等A股股价对H股的折价水平均在20%以上，海螺水泥更是超过35%。此外，农业银行、招商银行、工商银行、中国石化、建设银行等折价水平均在10%至15%。仅考虑拉平A+H股价的因素考虑，即可使得大盘上涨近5%以上。

　　当然，如果不考虑场外增量资金，蓝筹股的反弹亦有基本面逻辑的支撑。昭时投资李云峰说，相当一部分蓝筹股分红额度较大，且随着一季报的披露，创业板的业绩远未达到市场预期，这也加大了资金回归主板蓝筹股的动力。