国务院积极支持国防军队建设 九只概念股将受益

　　国务院积极支持国防军队建设 三主线掘金概念股

　　国务院近日发布关于落实《政府工作报告》重点工作部门分工的意见，其中，意见指出，加强民族、宗教、国防、港澳台侨、外交工作：积极支持国防和军队建设。分析指出，投资者可从军工企业资产证券化预期、国企混合所有制化、民企参与军工生产三维度选股。

　　据中证报报道，国务院近日发布关于落实《政府工作报告》重点工作部门分工的意见，意见提到2014年11大重点工作：(一)推动重要领域改革取得新突破；(二)开创高水平对外开放新局面；(三)增强内需拉动经济的主引擎作用；(四)促进农业现代化和农村改革发展；(五)推进以人为核心的新型城镇化；(六)以创新支撑和引领经济结构优化升级；(七)加强教育、卫生、文化等社会建设；(八)统筹做好保障和改善民生工作；(九)努力建设生态文明的美好家园；(十)加强政府自身建设；(十一)加强民族、宗教、国防、港澳台侨、外交工作。意见指出，加强民族、宗教、国防、港澳台侨、外交工作：积极支持国防和军队建设。

　　加强国防科研和高新技术武器装备发展。加强国防动员和后备力量建设，强化日常战备和边防海防空防管控。推动军民融合深度发展。加快建设现代化武装警察力量。坚决完成抢险救灾、反恐维稳、维和护航和处置突发事件等任务，积极参加和支援国家经济建设。(工业和信息化部、发展改革委、教育部、科技部、公安部、民政部、财政部、交通运输部、水利部、外交部、海洋局、全国拥军优属拥政爱民工作领导小组、质检总局等负责。

　　中航证券认为，十八届三中全会决议成立国家安全委员会，将国家安全上升为重要战略层面，构建中国特色现代军事力量体系，蓝水海军雏形初现，中国正在从陆权强国转向海权大国。中央军改小组已经成立，中国军队组织形态将发生重大改变，精兵简政和军费重回上升趋势使得装备支出仍有较大提升空间，军事装备在未来相当长时期内处于供需两旺的态势。从军队改革着眼，推荐陆海空天电全域作战体系的核心供应商。

　　军工企业资产证券化预期推荐中航电子、中航机电、航天通信、中国重工、中国船舶、光电股份、烽火电子。国企混合所有制化推荐海格通信、宝钛股份、烽火电子、抚顺特钢、四川九洲。民企参与军工生产推荐国腾电子、海特高新、高德红外、机器人。（证券时报网）

　　中国重工:巨舰乘风,海疆破浪

　　中国重工 601989

　　研究机构：安信证券 分析师：王书伟,张仲杰 撰写日期：2014-03-25

　　军船业务空间大发展快:我国海军现代化程度仍有很大提升空间,海军舰船装备需求全面跃升,有效保卫中国海洋经济及利益需要配臵2-4 个航母战斗群,而资产注入完成后的中国重工,担负我国海军舰船装备80%左右的生产任务,2013 年军品占公司营业收入比例超过20%,毛利超过50%,2014-2015 年趋势向好。

　　海工订单大增形势较好:全球海工装备向中国转移趋势显现,中国市场已经形成群雄竞争格局,公司2013 年6 月底海工新签订单大约210 亿元,同比增长753%,手持合同金额334.2 亿元,同比增长127.2%。我们预计2014-2015 年该项业务可望保持30%以上的增速。

　　能源交通装备平稳发展:公司能源交通装备业务涉足五大领域,高端技术不乏亮点,截至2013 年底手持合同金额121.9 亿元,结合目前各个子行业运营趋势及公司主要产品结构分布推测,我们估计2014-2015 年该项业务态势平稳。

　　新增订单增加民船回升:全球新船价格仍然处于较低水平,新增订单回升幅度较大,2013 年末公司在手订单293 亿元,民船业务将在2014 年逐步回升,盈利能力亦将有所改善。

　　科研院所资产注入值得期待:在集团2013 年100 亿元利润总额中,有约一半来自上市公司以外资产,其中科研院所可能占到30-40 亿元,我们估计科研院所资产注入将在2014 年下半年启动。院所资产盈利可观,增厚效应明显,值得期待。

　　维持“买入-A”的投资评级:我们预计中国重工2013-2015 年净利润分别为25.8、32.2、45.4 亿元,较之先前分别下调20.22%、13.47%、5.8%。每股收益为0.15、0.18、0.26 元,按照2014 年样本公司平均32.8 倍市盈率估值,目标价为5.90 元,维持“买入-A”的投资评级。

　　风险提示:军品订单增速低于预期、民船市场出现反复、海工阶段性调整、能源交通装备进一步下滑等使公司业绩低于预期。