多空博弈热点轮动 大盘走势仍显纠结

　　本周随着一季度宏观经济数据的陆续公布，市场进入震荡考验期，后市稳增长政策预期依然存在，以区域规划为抓手的基础投资或将再次加速。目前股指重回2100点上下震荡整理，后市大盘或在政策预期、IPO重启等多空因素博弈中继续纠结。

　　今日早盘，蓝筹股低迷、成长股回暖的特点较为明显。移动互联、在线旅游、第三方支付、网络游戏、网络彩票等热点轮动，走势相对活跃，而银行、券商、地产、家用电器等权重板块继续弱势震荡。

　　截至10:30，上证综指报2089.99点，下跌8.90点，跌幅0.42%；深证成指报7432.99点，下跌18.05点，跌幅0.24%；创业板指报1374.52点，上涨6.93点，涨幅0.51%。

　　早间与市场相关的消息有：

　　1、新股发行可能要延迟到5月份，业内分析认为IPO重启的心理影响大于实际影响。

　　2、创业板新股发行配套文件修订正紧锣密鼓进行。招股说明书将会根据创业企业的实际特点进行差异化披露；企业还应披露正实施的股权激励方案及执行情况。

　　3、国家统计局4月18日公布，3月份70个大中城市新建商品住宅销售价格变动情况显示，与上月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有4个，持平的城市有10个，上涨的城市有56个。环比价格变动中，最高涨幅为0.6%，最低为下降0.2%。与去年同月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有1个，上涨的城市有69个。3月份，同比价格变动中，最高涨幅为15.5%，最低为下降4.2%。

　　目前看，沪指依然处在1950-2150点的箱体范围内，近期一系列的政策刺激虽然提振了市场人气，但市场的响应度已略显疲态，投资者应以静制动切忌盲动。

　　中金公司建议投资者应将关注持续在与经济改革相关的主题上，后市股指有望随着政策利好而呈现脉冲式上升。分析认为，本轮上涨主要由事件驱动，上行过速，此外蓝筹市值较大，持续拉升概率较低，近期大概率有一波温和盘整以消化短线的应激反应。

　　配置方面，国金证券认为，短期逻辑以主题主打；中期逻辑是跳出短期微框架纠缠、以自下而上的行业选择为主，重点是增配消费：农业、旅游、服装；需要注意的风险是将短期预期变动当成中期逻辑，系统性的周期性行业空间有限。