A股后市依然相对谨慎 市场将回归主题和成长

　　国务院定向发力，拟降县域农商行存准率的消息，并没有激起股市做多激情。两市大盘昨日微幅下调，但成长股再度崛起，智能手机、可穿戴设备、苹果产业链，特斯拉、3D打印等概念涨幅居前。部分市场分析人士表示，在弱刺激政策下，市场将重回成长和主题。

　　昨日两市高开低走，跟涨动力不足，两市大盘微幅下跌。截至收盘，上证综指报收于2098.89点，下跌6.24点，跌幅0.3%；深证成指报收于7451.04点，下跌17.42点，跌幅为0.23%。但创业板指数走强，创业板指数报收于1367.59点，上涨8.29点，涨幅0.61%。昨日两市共成交1583.5亿元，成交量进一步萎缩。

　　由于谷歌眼镜的发布，使得A股成长之风再起，可穿戴设备、苹果产业链等概念卷土重来。谷歌在其谷歌眼镜主页上宣布，将于美国东部时间4月15日早上9点正式开放网上订购，在此消息的刺激下，智能可穿戴板块发力，奋达科技涨停，通富微电、北京君正、中京电子、歌尔声学等个股涨幅均在4%以上；苹果概念也涨幅居前，安洁科技和宇顺电子涨幅均在9%以上；特斯拉昨日也表现强劲，德赛电池、大富科技、万向钱潮等个股涨幅均在5%以上。主题股方面，舟山自贸区也有表现，宁波建工、宁波海运双双涨停，工大首创、中昌海运、宁波港等个股涨幅均在5%以上。

　　消息面上，国务院的定向宽松政策最为市场所关注。国务院16日召开的常务会议上，拟降低县域农村商业银行和合作银行存款准备金率。分析人士认为，定向降准时间点早于预期，但利好有限，如果降准1%预计释放流动性仅在百亿元级别，对于整体流动性影响小，主要是情绪面的推动，总量层面的货币政策放松概率不大，结构微刺激低于市场预期。

　　市场人士对后市依然维持偏谨慎态度。平安证券表示，对于政策刺激应该保持冷静，“维稳之意仍可猜，但奢望之心不可有”，二季度难以有趋势拐点。

　　中信证券表示，一季度经济数据与目标偏差不大，降低了大规模刺激性政策出台的可能性，政策定向宽松效果有限，另一方面，目前基本面预期的弱平衡在二季度可能被较弱数据打破，并倒逼较强政策出手，基本面预期最差的时候还未到来，对后市依然相对谨慎。

　　弱刺激政策下，前期强势的蓝筹股出现滞涨，市场在回归主题和成长。中信建投表示，若刺激逐步加码，则以地产为代表的传统产业链将受益；弱刺激政策只是小幅慢速释放，则在市场情绪稳定之后，仍将回归成长和主题。