黄红元例举战略新产业板范围 五大新产业获认可

　　包括高精尖军工、新型消费、新型城镇化、文化创业及健康服务

　　战略新兴产业板鲜明特点

　　拟上市公司产业属性限定为战略性新兴产业以及依托其上的其他新业态

　　注重规模适度、已跨越创业成长阶段进入快速成长期的新兴创新企业

　　创新能力更强，市场化程度更高，可容纳不同类型的战略性新兴产业与企业

　　没有历史包袱，一开始就按照国际惯例进行运作，设立多套发行上市标准

　　上交所总经理黄红元在最新出刊的《清华金融评论》撰文指出，随着我国经济市场化改革的日益深入和经济转型的持续推进，将会涌现出许多现有产业规划和市场行业无法覆盖的全新行业，如高精尖军工产业、新型消费产业、新型城镇化支持产业、文化创意产业、健康服务产业等，这些产业的发展壮大对我国经济增长向内需和创新驱动转变同样具有战略意义，应纳入上交所战略新兴产业板重点服务和支持的产业范围。

　　在这篇名为《优化上交所市场结构服务实体经济转型升级》的文章中，黄红元指出，20多年来，作为我国资本市场的主板市场，上交所市场不断发展壮大，有力地推动了国民经济的持续健康发展，已经成为我国资本市场推动国民经济改革发展与社会和谐进步的重要平台。

　　然而，尽管近年来我国多层次资本市场发展取得了较大突破，在黄红元看来，多层次资本市场发展过程中仍然面临着许多突出问题，包括，市场层次呈现倒金字塔结构，不利于资本市场服务实体经济功能的发挥；多层次资本市场的运作模式基本趋同，并未体现出不同市场层次的差异性；上交所主板市场服务实体经济的潜力和能力都未能被充分挖掘和有效利用。

　　黄红元认为，为顺应全球产业发展变革潮流和我国经济转型之需，并结合境内资本市场的实际情况，有必要从增量变革思路出发，在现有的市场板块之外，可以考虑在上交所市场内部分层，研究推出为经济转型升级量身定做的新板块——战略新兴产业板。

　　黄红元指出，从定位上看，战略新兴产业板的服务对象是那些能够改变传统经济运行方式，对实体经济持续稳健增长具有重大战略意义的新兴产业企业。具体而言，规模适度、已跨越创业成长阶段进入快速成长阶段的新兴产业企业将构成战略新兴产业板的上市主体。

　　据介绍，战略新兴产业板市场不是现有市场的重复建设，而是与现有市场并行发展的、服务不同领域的新市场，与现有的市场板块相比，战略新兴产业板具有以下鲜明特点：

　　一是在拟上市公司产业属性上，限定为战略性新兴产业以及依托其上的其他新业态，与主板市场形成差异化发展和良性互动。随着我国经济市场化改革的日益深入和经济转型的持续推进，将会涌现出许多现有产业规划和市场行业无法覆盖的全新行业，如高精尖军工产业、新型消费产业、新型城镇化支持产业、文化创意产业、健康服务产业等，这些产业的发展壮大对我国经济增长向内需和创新驱动转变同样具有战略意义，应纳入战略新兴产业板重点服务和支持的产业范围。

　　二是在企业发展阶段上，注重规模适度、已跨越创业成长阶段进入快速成长期的新兴创新企业，与创业板市场形成错位发展。根据企业生命周期理论，上交所市场的战略新兴产业板将注重于已跨越初创阶段，具有一定规模、进入快速成长阶段的新兴产业企业。

　　三是在市场创新与包容性上，创新能力更强，市场化程度更高，可容纳不同类型的战略性新兴产业与企业。战略新兴产业板市场没有历史包袱，可以从一开始就按照国际惯例进行运作，设立多套发行上市标准，如适用小米手机这类盈利能力较强的战略新兴企业的盈利标准，适合网络教育、游戏、视频等新型服务业企业这类具有一定规模、现金流充足但短期内无法盈利的预计市值标准等。在公司治理与运作方面，新兴产业企业机制灵活，具有创新驱动发展的企业文化基因和市场内生力量，可构建实际控制人、中小股东、高管、员工利益共享、风险共担新型治理机制。市场化原则是战略新兴产业板市场的灵魂，将贯穿于市场运作的各个层面和全过程。

　　黄红元透露，近期上交所小范围征询了一些投资机构和市场人士的意见，得到了广泛支持和认同，充分肯定在上交所主板市场设立战略新兴产业板的必要性、功能定位和发展目标。