五一前谨防沪指重返一时代

　　本周以来，IPO预披露企业一批接一批，市场担忧情绪蔓延，上证指数一度跌破2050点支撑。但是，汇丰4月中国制造业采购经理人(PMI)初值给饱受创伤的市场带来一丝安慰，4月PMI初值为48.3，较3月有所回升，扭转了此前连续5个月下滑的态势。那么，PMI的回升是否意味着宏观经济已企稳反弹？而IPO再度开闸，会给市场带来怎样的影响？对此，金融投资报记者采访了英大证券研究所所长李大霄 、信达证券研发中心副总经理刘景德、首创证券研发部总经理王剑辉。
　　
　　王剑辉
　　
　　五一小长假即将到来，而且下周只有3个交易日，上证指数可能会不跌反涨。
　　
　　李大霄
　　
　　市场对IPO开闸的影响还在消化中，因此下周大盘很可能维持弱市整理态势。
　　
　　刘景德
　　
　　市场整体估值已经到了一个相对的低位，即便下跌，在1970点附近也有支撑。
　　
　　关键词1
　　
　　深转沪
　　
　　沪深两市IPO将渐趋平衡
　　
　　以往深强沪弱格局，有望随着本轮IPO开闸而逐渐改变。
　　
　　李大霄：截止4月24日，包括预披露更新企业在内，发布预披露材料的企业已达到97家，其中选择沪市主板的有47家，深市主板(中小板 )18家，创业板 32家。选择在沪市主板上市的企业远远多于深市，体现了管理层对沪市的扶持态度。以往两个交易所发展很不平衡，深市极强，沪市极弱。但从目前管理层的态度来看，未来两个交易所会慢慢达到一个平衡状态，上交所将重新崛起。这些新股中不乏中小企业，将对沪市的活跃起到促进作用，上交所积弱难返的态势将得到一定程度的改变。另外，由于申购新股，投资人必须持有沪市股票 ，对带动沪市蓝筹股也有一定作用。
　　
　　刘景德：以前新股发行，创业板和中小板企业比较多，而沪市则比较少，造成了两个交易所发展不均衡。考虑到平衡，所以此番在上交所上市的企业明显多于深市。除数量以外，这次预披露给市场的印象是，上海上市快，创业板次之，中小板最慢，吸引中小板排队企业转上沪市意图明显。此前市场就有传闻称，今年管理层的首要任务是搞活上证指数，其次才是IPO。大部分成长型企业到沪市主板上市，对沪市大盘股肯定会有带动作用，因为近几年来创业板走势很强，其中一些股票的估值已经很高，新上市的公司可能会将创业板的资金吸引到沪市，对上证指数产生一点贡献。
　　
　　王剑辉：过去沪深两地上市有一个约定俗成的做法，就是中小板和创业板到深市主板上市，蓝筹股到主板上市，这是一个不合理的分割。由于蓝筹股的一些制约，使沪市的活力减弱；而深市大盘股上得少，虽然市场活跃度大，但市值规模不能很快上去。两个交易所的发展很不均衡，有时候上证指数上涨，深证成指下跌，上证指数并不能很好地反映A股的整体情况。这次的做法，是对潜规则的终结，对市场长期发展十分有力，对上市公司自身也有好处。比如，一些在江浙一带的中小公司，可以选择在沪市上市，这样提交资料以及对打响企业知名度等都十分有好处。
　　
　　关键词2
　　
　　汇丰PMI
　　
　　经济企稳回升力度仍较弱
　　
　　虽然4月数据环比上涨，反映经济企稳回升，但力度仍较弱。
　　
　　李大霄：五一前，大盘很可能是弱市整理态势，IPO开闸需要一个消化的时间，蓝筹股有支撑，而垃圾股有压力。蓝筹股的支撑主要来自两方面：一是目前蓝筹股的估值已经很低，有些甚至跌破了净资产；二是稳增长政策的扶持。所以，在后市，蓝筹股的机会大于风险，主要是上证50和沪深300成份股，如基建投资、铁路建设、大消费、服务业以及下一步带动经济增长的新兴产业 。银行(行情 专区)股也值得关注，现在银行股的股息率很高，本周在IPO的压力下，走得也很稳健，本身成长性也不错，加上优先股概念在身，存在一定的机会。
　　
　　刘景德：IPO预披露名单的公布，显然对下周大盘形成了一定的压力。加上目前市场资金面偏紧，所以下周可能会是一个调整的格局，有可能会下跌，甚至跌破2050点，但跌幅不会太大，毕竟市场整体估值已经到了一定的低位，而且在1970点有支撑。在目前市场风险较大的时候，银行股是一个比较稳健的选择。银行股的市盈率和市净率都较低，股价也在相对低位，优先股和“T+0”制度的推出，对银行股来说是利好。地产股也可以关注，虽然近期市场不断有消息说房价在下降，但只要不是暴跌，对地产股的影响就不大，可能短线会调整，但之后会上涨。毕竟地产股的业绩都不错，今年出现下滑或者亏损的概率不大。另外，医药、消费、新兴产业等板块也值得留意。
　　
　　王剑辉：目前市场观望情绪浓厚，原因主要有二：经济基本面是否出现好转以及制度红利能否兑现。IPO的影响会减弱，上证指数下跌30个点左右，利空就消化得差不多了。下周大盘不太可能会跌破2050点，而且下周只有3个交易日，在交易不密集的情况下，上证指数可能还会不跌反涨。毕竟，现在很多板块的估值都很便宜，风险较小。基于五一小长假即将到来，所以在这个节点，餐饮、旅游 、商贸服务、交通物流等会受到刺激。在五一小长假期间，前期压制的消费有望被释放。白酒板块也可以买入，前期白酒板块的调整基本到位，后期有望出现反弹，风险较小。建议在节前进行半仓操作，将剩下的资金用于打新股。
　　
　　关键词3
　　
　　大趋势
　　
　　市场将维持弱势震荡走势
　　
　　对IPO开闸利空，大盘需消化一段时间，下周震荡整理概率大。
　　
　　李大霄：五一前，大盘很可能是弱市整理态势，IPO开闸需要一个消化的时间，蓝筹股有支撑，而垃圾股有压力。蓝筹股的支撑主要来自两方面：一是目前蓝筹股的估值已经很低，有些甚至跌破了净资产；二是稳增长政策的扶持。所以，在后市，蓝筹股的机会大于风险，主要是上证50和沪深300成份股，如基建投资、铁路建设、大消费、服务业以及下一步带动经济增长的新兴产业。银行股也值得关注，现在银行股的股息率很高，本周在IPO的压力下，走得也很稳健，本身成长性也不错，加上优先股概念在身，存在一定的机会。
　　
　　刘景德：IPO预披露名单的公布，显然对下周大盘形成了一定的压力。加上目前市场资金面偏紧，所以下周可能会是一个调整的格局，有可能会下跌，甚至跌破2050点，但跌幅不会太大，毕竟市场整体估值已经到了一定的低位，而且在1970点有支撑。在目前市场风险较大的时候，银行股是一个比较稳健的选择。地产股也可以关注，虽然近期市场不断有消息说房价在下降，但只要不是暴跌，对地产股的影响就不大。另外，医药、消费、新兴产业等板块也值得留意。
　　
　　王剑辉：目前市场观望情绪浓厚，原因主要有二：经济基本面是否出现好转以及制度红利能否兑现。IPO的影响会减弱，上证指数下跌30个点左右，利空就消化得差不多了。下周大盘不太可能会跌破2050点，而且下周只有3个交易日，在交易不密集的情况下，上证指数可能还会不跌反涨。毕竟，现在很多板块的估值都很便宜，风险较小。基于五一小长假即将到来，所以在这个节点，餐饮、旅游、商贸服务、交通物流等会受到刺激。在五一小长假期间，前期压制的消费有望被释放。白酒板块也可以买入，前期白酒板块的调整基本到位，后期有望出现反弹，风险较小。建议在节前进行半仓操作，将剩下的资金用于打新股。