IPO多年未果俏江南被收购 未来将下沉二三线城市

　　对于控股权的出让原因，张兰曾直言是由于集团急速扩张，令负债过高而要引入新资金。

　　在多年IPO未果之后，急需资金的张兰最终还是出售了俏江南(拓展选址信息)的控股权。欧洲最大私募股权基金公司CVC Capital Partners(CVC)日前宣布，已获得相关监管部门批准，完成对俏江南控股权的收购。

　　一直有资金链紧绷传闻

　　CVC在公告中没有披露持股数量和作价。而在去年10月，路透曾报道称，CVC出价3亿美元(约18．6亿元人民币)购入俏江南69%股权，以此计算，俏江南的整体估值约为27亿元人民币。

　　交易完成后，张兰将继续担任俏江南董事长一职，仍是股东之一，她负责公司策略性的发展，集团总裁安勇负责日常营运安排。

　　张兰表示，“CVC在俏江南品牌定位、未来增长以及企业文化及价值方面的视角与我们高度一致，更重要的是，CVC的投资有助俏江南提升经济规模和运营效率。”

　　“作为品牌创始人，我与俏江南有着很深的感情，但是我真诚相信这一合伙关系将在后面的日子，带给俏江南一个光明的未来。”她说。

　　创立于2000年的俏江南，初期由张兰家族持有控制权。不过，2008年处于高速开店的俏江南陷入资金困境，张兰为了缓解现金压力，引入投资者鼎晖。鼎晖向俏江南注入约2亿元人民币，换取约10．53%股份。当时俏江南的门店数量为40家。

　　对于控股权的出让原因，张兰曾直言是由于集团急速扩张，令负债过高而要引入新资金。俏江南一度申请A股上市，但未能成功，2012年再申请在港上市，虽然已经通过上市聆讯，但最终亦未能圆上市梦。

　　截至2013年10月，俏江南在国内24个城市设立了近80家直营餐厅，而其资金链紧绷的传闻一直时有耳闻。

　　2012年底以来在中央“八项规定”、“六项禁令”等政策的冲击下，国内餐饮市场遭遇了前所未有的困境，行业陷入了20年以来的冰点。从2013年开始，俏江南加入团购大军，常年打出“120元买200元抵用券”的团购优惠，也从一个侧面显示出俏江南的经营压力。

　　未来将下沉二三线城市

　　对于俏江南未来的发展，CVC在公告中透露，“俏江南还会在新的城市继续扩张。”CVC董事合伙人及大中华区主席梁伯韬表示，随着入股俏江南，配合该公司原有的管理团队，相信将可进一步发挥俏江南的品牌实力。

　　梁伯韬谈到，“今后的发展方向，仍然是向二三线城市下沉，在成熟的商圈开店，开更多的标准店。今后我们会在已经有俏江南的城市的成熟商圈开店，等于一个城市有两三家店，这在人员培养、供应链等方面都容易把协同效应发挥出来。”据了解，作为欧洲最大私募股权基金公司，CVC主要集中在消费零售、餐饮、医药、金融和教育等领域的投资，这几个领域都是以市场为主导的。

　　今年3月，CVC宣布完成对内地连锁餐饮商大娘水饺控股股权的收购。去年7月，CVC发布募集第四期亚洲的基金，今年4月结束募资，大概会筹集35亿美金，其中40%约15亿美元会投在中国。

　　“我们投资就是要避开那些受到互联网冲击比较大的领域。”梁伯韬表示。在他看来，互联网更擅长标准化、批量化的服务和产品。餐饮这个行业是重在个性化服务和消费者体验两个方面，这恰恰是互联网不能提供的。