走好难度依然大 警惕概念股风险

　　今天沪市走出探底回升行情，以带长下影的小阳线报收，创业板则不同，是中阳线行情，从盘面来看，投资逻辑还是有点紊乱，海联讯被爆出财务造假嫌疑，但却逆势涨停，次新股因IPO重启，稀缺性不再拥有，也是逆势逞威，位居涨幅榜前列，对于炒新而言，笔者认为管理层可能是乐于见成的，只有次新股持续不断的遭遇炒作，新股发行才能找到借口，大跃进式扩容才能顺理成章，新股发行才不会失败。

　　从成交量来看，沪市只有600亿元的水平，是处于地量的，这个成交量是不能支持股市进一步反弹的，创业板也是如此，成交量持续萎缩，显示场内资金和场外资金并没有重新大规模介入，二是存量资金的一种自救，高度同样不会乐观，险资作为一种低风险资金，一旦获得投资资格，立即大规模介入创业板，但结果只有一种，那就是亏损，这也反映出创业板投资风险已经显现。

　　从沪市主板来看，因假期地产成交出席那价跌量缩的不和谐气象，地产面临转折点的舆论再次响起，而管理层保持现有财政政策和货币政策不变，导致地产救市政策难以产生，地产股成为今天的抛售对象，而京津冀区域地产更是负面新闻不断，由于短期涨幅巨大，今天更是位居跌幅榜前列，从市场炒作来看，先是上海自贸区，接着是天津津滨新区，现在是长江黄金航道，上海自贸区概念股已经沦陷，因为概念就是概念，并不能带来业绩的增长，现在京津冀概念再次沦落，在昭示长江黄金航道的额炒作也进入危险期，投资者需要掌握好一个度，以免自己高位套牢，概念股一旦高位套牢，解套是遥遥无期的。

　　由于国家较大规模刺激政策难以成行，今天与地产关联度较高的煤炭银行一度大跌，成为股指下跌的主要力量，但午后，煤炭板块突然崛起，原因不是很明确，笔者认为一个是中国神华上调煤价，另一个是汇丰PMI指数不如预期，市场降准的呼声再次响起，但总理刚刚重申货币政策保持不变，因此全面宽松时代不太可能，因此煤炭持续性存疑，银行股一度走强也与降准有关，但两个板块走势都不算强劲，可见市场分歧较大，并没能得到市场的一致响应或者认同。

　　指数走好，笔者认为与两桶油的异动不无关系，中石化[微博]一度有大单介入拉升股价，导致指数探底回升，这很难说是市场的力量，有可能是神秘资金的一种护盘，但既然是护盘，股指脱离2000点危险区域，就不会再次介入，因此后市反弹空间就不会大，但从神秘资金操作来看，市场短期跌破2000点也是不太可能，但也给后市判断走势增添难度。

　　从技术形态来看，无论是上证综指还是创业板指数，KDJ指标均在低位金叉，K线和D线都有翻身向上的迹象，短期有可能继续反弹。

　　从中线来看，笔者还是认为应该谨慎，制约中国股市走好的因素正在消失，而利空因素正在进一步积累，那就是高层对经济下滑容忍度进一步提高，货币政策难有实质性宽松，上市公司业绩也将制约股市走好，在美联署进一步推出刺激计划下，资金回流发达国家是大势所趋，中国也将面对本币贬值资金外流的窘境，房地产市场也是一个不容忽视的重要因素，一旦地产价格持续下跌，煤炭需求难有突破，板块走强机会微乎其微，关键是信托资金大量介入地产资源行业，局部风险不得不防，对市场冲击不得不防，最后是IPO因素，经济下滑财政货币政策空间有限，资本市场融资任务就将更为突出，融资压力将更大。