A股无视三大救市政策 成付不起的阿斗

　　===本文导读===

　　【市况解读】
　　　　　　　　

　　【政策动向】
　　　　　　　　

　　【趋势判断】
　　　　　　　　

　　

　　沪指弱势震荡微跌 有色煤炭股再度领跌

　　今日沪深两市开盘涨跌不一，开盘后伴随着煤炭、有色等权重板块走低，沪指维持弱势震荡。

　　截至收盘，沪指报2048点，跌幅为0.14%，成交564亿元；深证成指报7325点，涨幅为0.21%，成交689亿元。

　　从行业板块来看，蓝宝石、次新股、电信运营等涨幅靠前，有色、煤炭、石油等板块下跌。

　　昨日“煤飞色舞”成为资金竞相出逃的对象，而地产股则获得资金尝试性关注。昨日的资金流向情况表明，目前资金仍以短炒思维为主，资金感兴趣的板块相对有限。

　　科德投资认为，现在的市场有两大因素是不可忽略的，一是投资者的预期，二是行业改革的步伐。从近期的经济状况来看，数据显示四月份的经济活跃度开始有所反弹。与此同时CPI反而有所降低，而且已经回落到2%下方，这无疑为政策调整提供了比较充裕的空间。CPI的回落显示出通胀压力已经不再是现在宏观调控首要关注的问题，整个经济政策将会从关注物价调控向关注稳增长和结构改革转向，政策的转向必然会给市场带来比较充分的机会。

　　以现在的市场活跃度来看，市场持续低迷，那么关于资本市场的改革将会比较难以实施。另外，鼓励上市公司进行资本化改革的步伐也将会受制于目前较为低迷的市场状态。管理层推出新的国九条最终的目的无疑是要推动资本市场的改革，但是现在的市场走势完全与此相悖，在政策的主导下修正行情到来的概率将会比较大。虽然不能就此认为这会是牛市的开端，但是为资本市场改革打造一个比较活跃的平台是必须的，短期市场的调整成为空头陷阱的概率较大。

　　从投资者的角度来看，CPI的降低也会带来对货币政策以及财政政策调整的预期。以上这两点将会支撑市场产生一波行情。接下来市场的重点将会是有改革预期的行业以及对政策敏感的周期性个股。

　　广州万隆分析，当前，市场对IPO重启顾虑重重，一旦IPO相关消息再度发酵，则新“国九条”等远期利好无疑难以对近期利空形成持久的对冲力，尤其最高层强调容忍经济放缓，打消了大规模刺激经济的预期，增量资金入市的热情及规模均有限。存量资金将继续以局部炒作为主，这也同时解释了为何“煤飞色舞”一日游。

　　不过，传统产业股脉冲上涨不好把握，但在当前中央盘活存量资金、推动并购重组市场化、分流IPO堰塞湖压力等背景下，产业资本运作股尤其是重组股反而迎来难得的有利环境。近期盘面持续低迷，无论大盘多空如何争夺，此类股热度均可贯穿始终。

　　因此，在存量博弈的结构性震荡市中，那些符合小盘低价、“故事”特别、面临转型变革机会的产业资本运作股，才是值得深度把握的优选标的。