“舌尖上的A股”仅保鲜一天券商：警惕诱多陷阱

　　近段时间，纪录片《舌尖上的中国》第二季热播，许多股民也纷纷模仿“舌尖体”调侃股市：“股市保鲜期只有短短的两天，股民们要以最快的速度对个股进行精致的加工，任何一只绩优股都可能24小时之后失去原本的活力，变得一文不值。”

　　事实上，新“国九条”引发的煤炭、有色板块上涨连两天都没坚持住，只是“一日游”，沪指在新“国九条”公布后，仅在5月12日大涨，13日、14日连续微跌。

　　《每日经济新闻》记者注意到，昨日沪市成交额迅速萎缩至500多亿元，“磨”、“熬”成了机构们的主要感受。

　　大势风向

　　兴业证券：A股仍“熬底”警惕诱多后杀跌

　　“容易改变的是节奏，难以改变的是趋势”。这是兴业证券分析师张忆东（微博）等人5月12日分析新“国九条”出台对股市影响时所作的评论。

　　在12日举行的机构电话会议上，兴业证券张忆东等人认为，拉锯难以持久，以新“国九条”为契机的反弹的延续性也很值得怀疑。熊市后期大家对于政策救市期待非常高，但不能把政策当救命稻草。

　　至于不能当救命稻草的原因，兴业证券表示有三点：第一是宏观经济政策，现阶段肯定不会如投资者所愿地出现降息、降准等强刺激。但稳增长的决心是坚定的，最终也不会出现失控式降速。

　　第二，随着绝对价值投资者规模不断扩大，公司估值相对较低、分红率相对较高的价值股将迎来春天。

　　第三，要警惕诱多（制造上涨假象诱使投资者买入，然后杀跌）陷阱。短期来看，新“国九条”是纲领性文件，实施细节待完善，多空双方会按照各自的理解去判断市场。

　　兴业证券称，新“国九条”将对A股市场产生深远影响，并非短期简单的涨跌、多空冲击所能尽述。

　　市场关注度：

　　驱动周期：中短期

　　重点关注：大盘成交变化 海通：实体经济仍待观察

　　实体经济状况依旧是各大机构关注焦点，“机构情报站”也一直予以关注。《每日经济新闻》记者注意到，海通证券最新发布的实体经济观察结论是“巨石未落”。以下是该券商对上、中、下游情况的具体表述。

　　上游产业：

　　煤炭：上周煤价平中有跌，产地库存小幅上升；有色：上周铜价上升铝价下跌，铜库存跌而铝库存升；大宗商品：上周布伦特、WTI油价震荡微跌，CRB指数和美元基本走平；交通运输：4月铁路货运量增速略升，上周航空客运周转量增速继续回落，BDI（波罗的海干散货指数）和CCFI（中国出口集装箱运价指数）小幅上升。

　　中游产业：

　　钢铁：钢价微跌，终端需求依然低迷；水泥：上周价格继续下跌，库存状况恶化；化工：价格平稳为主，景气度稍有改善；机械：4月挖掘机销售增速继续下滑，基建地产投资下滑是主因；重卡：受制于投资下行，销售增速回落；电力：5月上旬电力耗煤增速大跌且由正转负，显示5月经济开局不佳。

　　下游产业：

　　地产：4月地产指标几乎全线回落，5月以来销售低迷且土地市场降温；乘用车：4月销售有所反弹，购车优惠幅度加大；家电：4月零售增速大幅下滑显示需求转差；纺织服装：4月零售仍然低迷，出口并无好转；商贸零售：受金银珠宝大幅下滑的拖累，零售增速创新低。

　　市场关注度：

　　驱动周期：中短期

　　重点时点：经济数据是否转好

　　行业热点

　　军工板块5月有催化剂

　　《每日经济新闻》记者注意到，近来机构对于军工板块的关注度在持续提高。3、4月军工股整体跑输大盘，不过广发证券认为，5月军工板块或有表现，该券商称，“我们判断5月份军工可能的行业催化剂在于重组整合的推进、产业政策、周边局势的变化等。”

　　广发证券重点推荐了强军装备类公司和受益国防工业变革的公司，“综合市场和催化剂因素，我们推荐有一定估值安全边际或者可能有短期催化剂因素的公司，调整军工组合为：航空动力、航天电器、中航光电。”

　　中信建投也认为，军工板块已到临界位置，“随着系统性风险的释放、安全局势变化以及资产重组的持续推进，军工板块驱动因素正在接近从量变到质变的临界位置，建议围绕资产重组预期强化、激励机制实质突破与业绩有望持续超预期三条主线，积极把握当前布局机会，重点推荐中航机电、中航电子、中航光电、中国船舶。”

　　市场关注度：

　　驱动周期：中短期

　　重点关注：周边局势