大盘激情消退 又挺不起腰杆了

　　周三A股市场出现了分化态势。其中，创业板指在次新股强势表现的驱动下，走势不错，而上证指数在白酒股、有色金属股回落的打压下有所走软。再加上成交量持续萎缩，看来，市场短线又回归弱势格局。不过，笔者认为，由于国九条政策和油改等改革利好存在，对市场中期走势仍可乐观期待。

　　大盘昨天走势略低于市场的预期。因为近期A股，尤其是沪市的权重股、人气股的利好信息较为聚集。如对于中国石化、中国石油等指标股来说，改革的举措不断，港股中的中国石化、中国石油均有突破的意味，但对应的A股股价仍然低位徘徊，无趋势性的投资机会。对于地产股来说，关于加强个人房贷的政策信息也意味着地产股迎来政策春风。可惜的是，昨日仅仅是卧龙地产出现在涨幅榜前列。利好频传，A股市场尤其是沪市，居然积极回应的走势都没有，有点像扶不起的阿斗。

　　相反，部分获利盘反而利用这难得的利好环境，加大了调仓力度。一是有色股等品种大肆杀跌，让前期追涨的跟风盘全线套牢，进一步抑制了场内跟风资金的追涨激情。资金流向数据显示，煤炭石油板块昨天净流出5.21亿元，有色金属板块净流出4.56亿元。二是白酒股在基本面不佳信息的催化下，也出现了杀跌行情，贵州茅台等品种更有K线破位的态势。短线市场有利好不涨，有利空则加速下跌，这也进一步说明了A股市场的疲态。

　　笔者认为，在市场疲弱的大背景下，也应该看到希望。因为改革的力度超预期，针对股市的积极政策同样超预期，如国九条政策。这些信息短线可能会难以改变市场的运行格局，但随着相关政策的进一步细化，利好效应终将会显现出来。

　　从盘面看，市场仍然有零星的热点，市场人气不至于过于低迷。体现在盘面中，主要是两类个股的表现较为突出，一是小盘次新股，扬杰科技、全通教育等个股的涨幅居前。次新股在前期的调整过程中，调整较为充分，此类个股的业绩趋势也相对乐观，也有并购和高含权等后续题材。如众信旅游在中高端海外游的业务领域，具有较强的话语权，业绩弹性较为乐观。全通教育在互联网教育等业务领域的布局也将赋予其新的业绩成长动能。

　　二是基本面正在积极变化的品种，主要是指产品价格开始明显回升的品种，如橡胶助剂的阳谷华泰，染料业的浙江龙盛、闰土股份、安诺其等。此类个股基本面的变化驱动力主要来源于环保力度的加强，使得这些产品的供给端明显萎缩。而且，他们的下游需求相对确定、稳定。无论是销售收入还是产品价格，这些行业都出现了同步回升的态势。橡胶助剂、维生素、印染助剂、涂料等相关行业的相关上市公司的业绩前景也可值得期待。

　　综上所述，短线大盘难有大的作为，因为成交量难以有效放大。毕竟利好政策存在，上述的热点仍然在聚集着做多人气。笔者认为，指数在2000点上方仍有望企稳。而创业板指则有进一步活跃的可能性，主要是新兴产业股、次新股行情有延续的态势。

　　在操作中，建议投资者不宜过份悲观，仍然可以积极寻找一些强势股。其中，热钱关注的品种，中短线的投资机会值得期待。一是供给端萎缩，橡胶助剂的阳谷华泰、染料中间体的建新股份、维生素的新和成以及兄弟科技、印染助剂的德美化工以及传化股份等。二是小市值品种，包括小盘次新股的东方通，也包括小市值品种的新开源、正虹科技、三联商社等。另外，泰山石油、中国石化等改革受益品种也可跟踪。