周四机构一致最看好的十大金股(名单)

　　天源迪科:“微预约”上线,移动互联战略再下一城

　　类别：公司研究 机构：国泰君安证券股份有限公司 研究员：宋嘉吉 日期：2014-05-21

　　继续维持“增持”评级,目标价15.3 元。公司首款基于阿里平台的应用上线,且分成收费模式明确,盈利模式将原来提供项目开发及软件外包有所升级。我们维持公司2014-2015 年EPS 分别为0.51/0.66 元,给予行业平均估值30X,目标价15.3 元,“增持”评级。

　　与微淘合作“微预约”,牵手百万阿里商家。公司公告基于阿里无线开放平台的首款应用“微预约”已正式上线,该插件可以帮助卖家在手机淘宝端快速开展商品的上新预订和季节性商品预售。盈利模式方面,“微预约”采用分成制,商家下载使用收取15 元/月费用,之后与阿里平台8:2 分成。通过此次合作,天源迪科获得了为阿里300 万无线商家提供IT 支撑服务的机会,将自身电信级软件开发能力延伸到了电商领域,成长空间进一步打开。考虑到商家需求的多样性,我们预计未来公司还会有类似的应用上线,我们假设2014 年共上线10 款应用,每款获得2万收费用户,则在5-12 月份中将为公司录得约1920 万收入。

　　跨出电信,拥抱ICT。天源迪科深耕BOSS 行业多年,具备深厚的电信级软件开发能力,近年来公司通过并购易杰、易星、汇巨、金华威等标的,逐步跨出电信领域,将服务对象锁定在更广阔的ICT 领域。2014年通过前期铺垫,相关合作有望进入收获期。继上周与时代出版达成战略合作协议后,此次与淘宝的合作更是引入了分成模式,较原先项目外包、人头外包的盈利模式有所升级,天源迪科转型步伐加快。

　　催化剂:运营商加大BOSS 投资力度;公司与阿里有更深度合作。

　　风险提示:BOSS 行业投资进度偏慢;微淘推广进度偏慢。

　　嘉应制药:获政策红利,传统药品将价量齐涨

　　类别：公司研究 机构：宏源证券股份有限公司 研究员：王凤华,周蓉姿 日期：2014-05-21

　　公告事项: 根据国家发展改革委于2014 年5 月8 日发布的《关于改进低价药品价格管理有关问题的通知》,公司产品重感灵片、消炎利胆片、板蓝根颗粒、理中丸、补中益气丸、通宣理肺丸、橘红丸、牛黄解毒丸、银翘解毒丸、银翘解毒颗粒、六味地黄丸、霍胆丸,进入《国家发展改革委定价范围内的低价药品清单》(简称“低价药品清单”)。公司以上产品均已进入国家基本药物目录和医保目录。本次通知内容明确了改进低价药品价格管理方式,即“对现行政府指导价范围内日均费用较低的药品(低价药品), 取消政府制定的最高零售价格,在日均费用标准内,由生产经营者根据药品生产成本和市场供求及竞争状况制定具体购销价格”。

　　12 项传统药品有望价量齐涨,盈利空间将超预期提升。公司此次入选《低价药品清单》的12 项产品原来在市场的销售价格较低,与按产品的日均费用标准计算的销售价格差异较大,根据“通知”精神, 公司拟对以上产品进行提价。提价将激励渠道商的销售积极性,有助于产品市场的拓展,相关药品也会得到更加广泛的应用。借政策红利, 公司传统药品有望价量齐涨,盈利能力及业绩增速将超预期。 梅片树种植及深加工业务已入佳境。公司持股45%的华清园,现种植梅片树4000 余亩,基本与当地农户一对一地签订了土地租赁使用协议,受法律保护。预计2016 年至少可以产出45 吨高纯度天然右旋龙脑,95-98%纯度的右旋龙脑当前售价至少3000 元/公斤,且严重供不应求。该项目已被列入广东省扬帆计划,是全省二次绿化、打造绿色GDP 的重点项目,获得广东省各级政府及当地农户的鼎力支持,并享有减免增值税、所得税等多项优惠。

　　抗肿瘤药物是远期利润增长点。公司联袂暨大进军抗肿瘤纳米药物, 前期临床前结果表明,该药物对乳腺癌、宫颈癌、肝癌及肺癌等多种肿瘤效果良好,且毒性较低,具有非常大的应用前景。在提升公司核心竞争力、自主创新能力以及发展后劲的同时,打造新的利润增长点。

　　风险提示:梅片树种植及天然冰片的提取、销售低于预期。

　　盈利预测及估值。鉴于公司提价时间及幅度待定,我们暂时不变更盈利预测,即公司2014-2016 年EPS 为0.29 元/0.37 元/0.54 元。同时,坚定看好公司天然冰片种植/深加工业务及介入抗癌新领域的前景,维持“买入”评级,目标价16.2 元。