鏖战2000点 股民且熬且期待

　　自今年1月20日以来，沪指已经有6次下穿2000点后返回，堪称“六渡赤水”。尽管有“新国九条”等多重不断，可除去偶而的收阳外，市场依然照样赢弱，市场与管理层共同期盼的反弹局面迟迟不能到来，而普通投资者则在此索然无味的行情现实中备感无奈。对此，市场人士认为，供求关系失衡带来的信心上的影响仍然需要一个时间过程来修复，而改变疲弱现像的核心就是要产生赚钱效应，吸引更多的外围资金进入。

　　今年以来6次下穿2000点

　　本报记者：如何看待今年以来的6次下穿2000点？

　　中信金通分析师钱向劲：自去年底IPO重启以来，沪指频频走出探底行情，其中，今年1月20日、3月12日、3月21日、4月29日、5月19日、5月21日共6次出现了沪指跌破2000点大关现象，不过，尽管数次2000点大关危急，但在管理层和护盘资金的联手努力下，均成功收复。

　　统计数据显示，1月20日下穿2000点，事隔32个交易日后于3月12日再次回探；而3月21日下探后，又隔了26个交易日回探；进入4月底后，间隔时间越来越短，4月29日、5月19日、5月21日间隔的时间仅为6个交易日与2个交易日，市场呈现出加快节奏的不断向下回探。尽管目前2000点支撑依然有效，但在回试2000点节奏加快的压力下，周线系统的市场重心已经出现了下移。

　　供求失衡仍是下跌主因

　　本报记者：近期市场利好不断，但疲弱格局依旧，造成这一现象的真正原因是什么？

　　西南证券(600369)分析师冉绪：如果说“新国九条”的出台还带着许多概念性的长期利好，那么，IPO今年重启总量公布则是实实在在的利好，这意味着今年下半年每个月都只有14只至15只新股发行，这远远超出以前预期，减缓了市场对IPO发行的恐惧。同时，面对当前较大的经济下行压力，管理层在4月20日至5月20日这一个月的时间里，先后推出了包含金融服务“三农”、加快发展生产性服务业、稳外贸“国16条”在内的等10项重大政策。

　　不过，尽管利好不断，但A股依然疲软，自4月29日以来的16个交易日里，沪市成交额仅有3天大于600亿，“黑色星期四”已经连续4周出现。疲弱的根本原因还是市场供求失衡，投资者的悲观预期不能从根本上扭转，信心遭遇连续挫折后导致增量资金不愿入市。

　　仍有下穿2000点的可能

　　本报记者：随着IPO重启，疲软状态下的A股市场会否重蹈去年6月的钱紧覆辙？

　　海通证券(600837)分析师张琦：尽管证监会这次大大压缩了今年IPO上市的规模，但仔细一算，这对当前A股市场的流动性影响还是很大。按照每个月发行15只，每只发行2500万股、上市定价在20元左右计算，这意味着上市企业和打新一族每个月将在市场套走80亿左右，特别是在目前两市成交平均仅1100亿的情况下，时间一长必然会对市场构成巨大压力。

　　回顾去年6月的钱紧，是由于日本经济刺激过头从而引发了东南亚国家币值跳水，带动国际资本快速流出新兴市场，加上国内金融业半年末效应，从而推动钱紧发酵造成的。今年来看，外围市场比较平稳，国际资本波动并不大，加上国内存在降准预期，钱紧引发的市场暴跌因素并不存在。

　　但是，由于A股市场缺乏外围增量资金入场，在IPO重启抽血压力下，加上6月即将面临“世界杯魔咒”效应，不排除在全球资本市场走弱的拖累下，A股市场将再次探底到2000点下方。

　　未来仍是题材股的天下

　　本报记者：作为一般投资者，如何看待当前的热点变化，如何去选择操作方式？

　　申银万国分析师何武：今年以来，随着创业板指数的大幅调整，市场上掀起了几轮围绕蓝筹股的价值发现热潮，但这几波热潮都没能够推动蓝筹股的估值回归之旅。其实，从市场角度来看，在经济运行放缓、交易量不断低迷的状态下，根本就不可能产生蓝筹股估值回归行情，只能出现题材股、中小盘股的结构性行情。

　　就后市来看，未来一个季度内，A股市场依然是蓝筹股护盘维护市场稳定，中小盘、主题型概念带动市场产生赚钱效应。从本周一度出现的创业板股票反弹来看，说明创业板股票在经过连续两个季度的调整之后，许多股票已经迎来了阶段性回升行情机会。