“世界杯魔咒”会有 但影响有限

www.yingfu001.com 2014-05-27 05:43 赢富财经网我要评论

  本次课堂更加注重互动分享,与以往有别之处在于:既启动了扬子晚报和富国基金微信互动抽奖,也启动了对分析师提问的抽奖。以下便是一些课堂互动答题的内容。

  问:困扰大盘上涨的因素有哪些?

  答:最重要的还是经济向上增长的弹性比较弱。基建、房地产制造业投资,总体来说很难有一个明显的爆发。政策是“微刺激”,不会出现类似4万亿的刺激。还有流动性方面,从年初以来流动性是偏松的,下半年是否会出现由于外因导致A股市场流动性的影响?一般一年会有一次。如果有一段时间外汇占款出现负的话要注意。此外当前市场情绪是逢高出局,市场情绪已不是牛市。因此股市重新扭转还在于GDP是否具备上行条件。否则任何政策刺激,只能带来反弹,不具备反转的动力。

  问:高端制造行业基金是否偏于成长类而不是价值类的公司

  答:这个结论可以倾向于成立。这只基金投资的是未来伴随产业升级,从小变大,技术走向更高层次的公司,其产品的渗透率有逐步提高的过程。以往的传统制造行业毛利率不是很高,而高端制造行业的毛利率很高。此外,基金会在这些行业中寻找有发展趋势的组合。比如海军空军装备、电子元器件、汽车电子、消费电子、机器人、与产业升级趋势契合的医疗服务、医疗器械等,所以是偏向于成长类的布局。

  问:A股还会不会出现“世界杯魔咒”?

  答:2006年市场不是这样,2010年确实有“世界杯魔咒”的效应,也就是交易关注得少。今年不排除由于世界杯导致交易减少的情况。但我个人认为,这种现象出现,也要从市场热点捕捉和市场情绪的角度去理解,而不是绝对性的因素。比如说世界杯期间恰好出现某类重大政策的刺激,可能就是完全不一样的情况了。如果经济数据有更明显复苏迹象,市场可能也会显现另一种走势。所以“世界杯魔咒”可能会有,主要是因为基本面不好,大家看空情绪会更明显。

  问:新国九条公布后为何先涨后跌?

  答:新国九条公布后的第一个交易日是周一,当天反弹,但后面四天下跌。从经济的层面来看,这次新国九条总体是制度性的框架,对于后续发展还是需要一个更细致的执行文件的出台,对机构发展、投资者保护、新股发行制度推进等做出明确的规定,让投资者有比较明确的预期。比如从6月到年底计划发行上市新股100家左右这个消息的公布,就给了市场一个清晰的预期,对市场模棱两可、凌乱的认识有了个统一。

  问:这段时间大家发现余额宝等“宝宝”的收益在下降,原因是什么?

  答:从收益率来说,同类型的产品是一个明显下行的表现,所以对“宝宝”也有明显的下拉作用。从需求角度来说,这类产品很多还是把资金都存在银行的,现在监管层的监管力度在加大。由于利率市场化的推进速度在放缓,因此今年“宝宝”们的收益不会像2013年明显。

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