中俄苏-35谈判接近尾声 6月将签军售大单 七股将爆发_证券之星(2)

　　航天信息:2014年精彩纷呈的基本面掀开一角

　　航天信息 600271

　　研究机构：申银万国证券 分析师：龚浩 撰写日期：2014-05-26

　　公安部网站转载人民日报报道,广东省启动电子往来港澳通行证。新版电子往来港澳通行证参照电子卡式旅行证件的国际标准设计印制,大小与居民身份证或信用卡相当;证件内存有数字化的个人资料和指纹信息,可以由系统自动查验比对;成人证件有效期由5 年延长为10 年,证件背面可重复擦写,无需频繁换证;具备条件的地区将为持证人提供自助申请等快捷办理赴港澳签注服务,证件办理手续更为简便。此次广州市公安出入境部门同步推出“自动签注机”,往来港澳通行证申请人可在网上申请,获批后在自动签注机上完成缴费和签注制发,实现即签即走。

　　航天信息独家中标电子往来港澳通行证项目的制证、发证和签注系统设备供应与服务。2012 年10 月公安部出入境管理局正式提出此项目系统建设工作,航天信息独家中标,向公安部和各省出入境管理部门提供电子往来港澳通行证的后台管理系统、大型多功能制证一体机、签注设备、出入境口岸的通关设备以及电子港澳通行证等软件、设备、证卡以及相关技术服务。

　　我们预计如果广东省试点顺利,公安部将在今年内在全国推广电子往来港澳通行证。根据航天信息的中标价格,我们预计制证身背、签注设备、通关设备的市场规模约为4 亿元。每年公安部新发约1500 万张港澳通行证,未来电子港澳通行证可成为与增值税防伪税控类似的业务,即航天信息通过提供证卡、设备维护以及其他技术服务获得持续的收入。

　　电子往来港澳通行证项目仅为 2014 年公司精彩纷呈的基本面的一角。我们的2013 年年报点评题为2014 年基本面精彩纷呈。投资者还可以关注电子发票、营改增扩围、海外业务、金融IT 并购、股权激励等一系列重要事件。

　　维持收入和净利润预测。预计2014-2016 年收入分别为193、221 和248 亿元,净利润分别为12.4、15.8 和19.0 亿元,每股收益分别为1.34、1.71 和2.06元。维持“买入”的投资评级。