传闻称高层近期将有大动作 安信证券：重磅利空砸落大盘(5)

　　东北证券:6月仍可秉承脉冲操作思路

　　5月份的行情波动幅度比4月份要小,最高涨幅低于4月份,而整体的脉冲格局非常类似。6月份的利多利空交织,预期6月份仍有阶段性的脉冲格局出现,因此建议6月份投资者不妨秉承脉冲的操作思路,适度波段操作。建议关注6月6日及13日的时间窗口。

　　可以看到市场有以下几个因素可以预期:

　　一、IPO发行未来6个月锁定100家,这强化了政策预期管理,市供求关系预期明确。有利市场稳定信心。

　　二、定向降准,资产价格有望下降。前期人民银行等五部门联合发布《关于规范金融机构同业业务的通知》,其要求金融机构开展的以投融资为核心的同业业务,按不同类型实施分类管理。预期非标的清理将一定程度上制约资金价格的上行。另外,货币政策有放松迹象,连续三周出现了以减少正回购的方式实现了净投放。国务院要求加大定向降准力度,降低部分银行存款准备金率。去年的6月钱荒再出出现的概率降低。

　　三、经济仍有下行压力,但有结构性的好转迹象。6月1日公布的5月份PMI值为50.8,比上个月高出0.4,这预示着,中国经济复苏有回暖的迹象,随着管理层再次强调积极的财政政策和稳健的货币政策。预期微刺激仍将推进,在铁路、基建、水利等方面的投入仍会加大。

　　四、上证50成分股将试点实施“T+0交易”,并且推进速度比想象中要快;A股纳入MSCI新兴指数的概率加大;QFII和RQFF扩容预期等,积极因素仍在。

　　外盘方面,道指和标普500均创历史新高,外围经济复苏利于我国的出口。但考虑到IPO实质性的冲击程度仍有不确定性,加上6月13日足球世界杯开始,市场仍有心理压力。

　　投资策略:技术上看,创业板和沪指都受到60日均线的压制,沪指2000点将会反复考验,我们坚持认为2000点一带机会大于风险。考虑到流动性改善预期,建议适度把握脉冲的机会,波段操作。创业板在1350点一带仍有压力,如果放量突破则有望继续上攻到1440点一带,如果量能不足,则不排除再下探1200点。

　　从市场风格导向上看,当前仍适宜均衡化操作思路,可耐心等待大盘企稳,趁此底部区域,适度逢低分批布局蓝筹。 可以适度参与却确定性的板块。建议关注:一:上证50指数成分股;二、第一二季度业绩预增,填权预期的个股;三、关注冷链物流板块个股;四、关注6-8月景气度较高的旅游酒店板块。五、青奥会、养老、丝绸之路、3D打印、苹果产业链等主题投资机会也可适度关注。(东北证券 余承)