郑眼看盘：反弹缺乏量能 震荡格局难改

　　本周四A股早盘低开后买盘有所介入，其后全天上涨，创业板等小市值个股表现较强。截至收盘，上证综指涨0.79%至2040.88点，深证综指涨1.33%至1058.30点，中小板综指涨1.19%至6171.90点，创业板综指大涨2.22%至1354.90点。盘面看，权重股大多上涨，但表现相对温和。许多小市值个股受一些消息影响而大涨，典型的是体育类、传媒类股。

　　昨日，实力雄厚的阿里入股了恒大足球俱乐部，造成许多相关品种上涨，涨幅多数在7%以上。不过从香港主板挂牌的恒大地产收盘仅涨2.78%来看，内地A股投资者似乎对题材更为敏感。

　　从上述体育股的爆发来看，市场人气较前几天应该已好转了一些，因最近投资者对世界杯足球赛比较谨慎，这种情况下能对上述消息作出正面反应实属不易。

　　股指上涨应该还与一则传言相关，这就是英美两大指数公司英国的富时指数(FTSE)，及美国的摩根士丹利资本国际(MSCI)正研究把内地A股纳入其旗舰指数，以抢“沪港通”先机。据一些研究者测算，若此事最终成真，A股将得到多达万亿元的增量资金。

　　笔者认为，这个传言并非没有可能，毕竟内地经济体量极大，在国际市场上正益发受到重视，且目前许多内地大盘蓝筹股估值较低，外资在配置时有一定安全边际。当然，外资配置A股还与其对人民币走向的预期相关，唯有其认为人民币将平稳时，他们才可能大量介入。

　　央行周四进行了为期28天的正回购操作，但量只有400亿元，由于本周到期正回购多达千亿以上，算下来本周资金净投放量将达到约700亿元，远超上周所净投放的200亿元，且为连续第四周净投放。

　　央行向市场提供资金对股指短期走势构成支撑，但这样的支撑应该有限，因净投放另有个暗示作用，这就是近期央行可能暂不打算降准。

　　周四大盘表现虽然较好，但笔者仍认为股指近期将震荡，且短期涨跌不太可测，因为周四晚间欧央行利率决定的具体影响还未知，再就是本周五美国所公布的非农就业数据会否使国际市场动荡也很难说。如外盘消息面出人意料，有色、黄金等品种就有机会大幅波动，而小市值的科技股一股会反向运作。

　　假定欧央行利率会议及美国就业数据的结果均无特别出格之处，那么A股短期内震荡反弹的机会仍然存在，但仍走不太远。

　　下周世界杯足球赛开幕，再接下来离半年末结账时点不远，所以很难想象这个时候大盘能够走出持续的上升行情，更何况还有IPO。从技术面看，昨A股K线形态虽然为“阳包阴”，但除创业板股指外，其余股指并未放量，这一般表明上涨与投资者暂时惜售相关，与增量资金关联不大。