国企改革方案望9月亮相 四大方向布局投资机会

　　6月16日，据经济观察报报道，《深化国企改革指导意见》、《国有经济布局结构调整方案》两份重要改革文件，日前雏形已成，在征求意见阶段。如果一切进展顺利，最终的方案有望在今年9月以后对外公布，但真正的推进以及试点工作的展开或将从明年开始。

　　报道称，上述两份改革文件中，改革的总体方案中除了涉及到备受外界关注的混合所有制改革外，还将涉及界定国企的功能、完善国有企业分类考核办法、推动国有经济战略性调整，以管资本为主加强国有资产监管，也就是国有资本投资运营公司的改组和组建试点工作。

　　对于A股市场来说，国资控股上市公司市值约13万亿元，占A股整体市值的六成以上，其中金融服务、采掘和公共事业等具有垄断性质的行业，国资占比九成以上，这给市场以巨大的想象空间。

　　国企改革大幕开启，其中蕴含的机会让基金经理充满期待。不少基金经理表示，国企改革是今年最重要的主题投资机会，而且是贯穿全年的机会。通过引进民营团队、混合所有制等多种改革措施激发国有企业的活力，提升国企经营效率，将会给相关板块带来明显的制度红利。据多家机构分析认为，2014年国企改革投资机会主要可以从以下五条主线来布局：

　　1、汽车行业：竞争领域国企占比高的行业之一。目前国内前六大汽车集团均为国有企业。可以重点关注两类投资机会：一是集团整体上市带来的投资机会；二是上海、安徽、广东等国企改革先行区域的地方国有汽车集团的改革动向。

　　2、农业行业：改革主要涉及以下方面；一是内部管理机制改革；二是优质资产注入、整体上市和不良资产剥离预期；三是与土地制度改革、价格机制改革等系统性改革相适应的变革。

　　3、机械行业：国企主要分布于传统的工程机械、造船、铁路设备、冶金重工等子行业。大部分国有企业处于充分竞争行业，预计改革或将以股权激励提升经营效率、资产整合预期为主。受益于三大油改革的民营油服及油气装备行业、受益于资源品价格改革的智能仪器仪表行业，以及受益于市场化招标的铁路设备方向均会有所动向。

　　4、食品饮料行业：改革涉及的相关优质企业及潜力个股值得留意。

　　5、家电行业：此次改革涉及的企业中，一是持续治理结构改善带来的业绩和效率提升的优质型国企；二是通过转型、控费等方式有望实现基本面的边际改善和长期竞争力提升的潜力国企。

　　具体而言，机构推荐四大方向标的：

　　一是竞争性行业将是新一轮国企改革的先行领域，推荐标的：东方明珠、宝信软件、老凤祥和全聚德；

　　二是国企改革加快传统国企向新兴行业战略转型的进程，推荐标的：上海机电、太极实业；

　　三是部分省市理念先进，改革准备充分，未来将形成国企改革独有模式，利好试点企业，推荐标的：物产中大、合肥三洋、上汽集团、广电运通和中华企业；

　　四是央企改革进程加速，年内可能出现实质突破，推荐标的：中国海诚、太极股份和航天长峰。