北特科技18日上市定位分析

www.yingfu001.com 2014-07-20 14:44　赢富财经网我要评论

　　北特科技(603009)

　　【基本信息】

股票代码	603009	股票简称	北特科技
申购代码	732009	上市地点	上海证券交易所
发行价格(元/股)	7.01	发行市盈率	19.47
市盈率参考行业	汽车制造业	参考行业市盈率(2014-06-16)	13.50
发行面值(元)	1.00	实际募集资金总额(亿元)	1.87
网上发行日期	2014-07-10 周四	网下配售日期	2014-07-10 周四
网上发行数量(股)	24,003,000	网下配售数量(股)	2,667,000
老股转让数量(股)		回拨数量(股)	13,335,000
申购数量上限(股)	10000	总发行量数(股)	26,670,000
顶格申购所需市值(万元)	10	市值确认日

　　【申购状况】

中签号公布日期	2014-07-15 周二	上市日期	2014-07-18 周五
网上发行中签率(%)	0.28085352	网下配售中签率(%)	0.2062326
网上冻结资金返还日期	2014-07-15 周二	网下配售认购倍数	484.89
初步询价累计报价股数(万股)	447910	初步询价累计报价倍数	279.91
网上每中一签约(万元)	249.5963	网下配售冻结资金(亿元)	90.65
网上申购冻结资金(亿元)	599.11	冻结资金总计(亿元)	689.76
网上有效申购户数(户)	1425961	网下有效申购户数(户)	167
网上有效申购股数(万股)	854645	网下有效申购股数(万股)	129320

　　【公司简介】

　　公司是从事汽车转向器齿条、减震器活塞杆等高精保安杆件、零件研发、生产、销售的股份制企业。公司通过了ISO/TS16949质量管理体系认证，以及ISO14001环境管理体系认证，拥有发明专利1项、实用新型13项，具备4万吨转向器、减震器零件的生产能力。公司产品陆续通过国内主流转向器和减震器总成生产商以及整车厂的认证，成为其独家或主要供应商，客户涵盖一汽大众、上海大众、上海通用、广汽丰田、东风标致、奇瑞汽车、北京现代等国内各大整车制造企业。公司获得上海嘉定小巨人企业及上海名牌称号。

主营业务	汽车转向器零部件与减震器零部件的研发、生产与销售。
筹集资金将用于的项目	序号	项目	投资金额(万元)
	1	汽车用高精度转向器齿条及减震器活塞杆产业化项目	7000
	2	汽车用高精度减震器活塞杆产业化项目	5000
	3	汽车用转向机零部件和减震器零部件产业化项目	3000
	投资金额总计		15000
	超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计)		3695.67
	投资金额总计与实际募集资金总额比		80.23%

　　【机构观点】

　　光大证券：北特科技合理估值区间为14-18倍PE

　　核心竞争力：研发能力、产品质量和营销网络。公司管理、技术人员中大部分为国内汽车零部件行业和材料加工方面专家，团队紧跟客户需求的高效率研发管理机制。目前公司产品已经通过国内大部分主流整车厂与主机厂认证。公司已经在上海、长春、天津设立了三家子公司，辐射我国重要汽车生产基地长三角地区、东北及京津市场。

　　合理申购价区间：7.0~7.1 元，预计合理价格6.5~8.4 元。我们预计公司2013/14/15 年发行后完全摊薄EPS 为0.47/0.61/0.76 元(根据IPO 发行2667 万股后的总股本计算)，结合同行业相关公司估值，考虑到公司业务面临客户及市场风险，预计合理询价区间为6.5~8.4元，对应2014年14~18倍市盈率。(光大证券)

　　上海证券：北特科技合理估值为18.18-21.82倍PE

　　公司的竞争优势有：1)技术研发优势；2)质量优势；3)市场地位优势。

　　上市6个月内的合理估值区间为8.44~10.12元

　　我们认为给予公司14年每股收益20倍市盈率这一估值水平较为合理，以该市盈率为中枢且正负区间为20%的公司合理估值区间为8.44-10.12元，相对于2014年的动态市盈率(发行后摊薄)为18.18-21.82倍。(上海证券)

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