深圳等8省市推广金融社保IC卡 产业链迎来机遇

　　深圳等8省市推广金融社保IC卡 产业链迎机遇

　　深圳市人力资源和社会保障局宣布，深圳将于8月27日正式发行金融社保卡，记者统计发现，截至目前，湖北、湖南、山东、四川、河南、江苏、重庆等地均已陆续发行金融IC社保卡。

　　央行此前曾表示，“十二五”期间将发行8亿张金融社保卡，这对于致力于金融社保卡产业链的众企业而言无疑是重大机遇。

　　据了解，金融社保IC卡是加在金融功能的社会保障卡，是深圳市人力资源和社会保障局与中标银行联合推出的方便市民享受社会保障、金融服务及其他社会公共服务的多功能智能卡，它具备目前社保卡的全部功能，同时还涵盖银行银行借记卡的全部功能，包括现金存取、转账汇款、工资发放、刷卡消费、投资理财等。

　　14日，深圳人力资源和社会保障局表示，届时参保人或单位可到指定的12家合作银行网点办理卡的申领、换卡、补卡及挂失等业务，未成年人及在园在校学生不纳入新卡发放范围，则仍按原渠道在社保机构办理社保IC卡，而参保人现持有的原社保IC卡和磁条卡仍可继续使用。2015年12月前，实现金融社保卡全面换发。

　　而15日据悉，光大银行已与包括美的、沃特玛、研祥科技在内的深圳5000家企业签约，预约办理企业员工数达数十万人。光大银行金融社保IC卡项目负责人告诉记者，该行将以金融社保IC卡项目为契机，积极为各参保人员提供全方位、高品质、多元化的金融产品与服务，权利打造深圳市社保金融IC卡优质服务银行。

　　按照人社部的计划，“十二五”期末社保卡达到8亿张，2017年达到10亿张，最终实现覆盖全民人手一卡。

　　有分析称，受益于金融IC卡和社保卡的放量，今年整个智能卡发放增速要高于往年。华泰证券研究报告预计，2013年我国IC卡市场有望同比增长30%。

　　华泰证券认为，由于SIM卡需求加大、社保卡发卡量增加以及金融IC卡逐渐放量，2011年我国IC卡销售额达到90亿元，同比增长11%；2012年我国IC卡市场规模约105亿元左右，同比增长约16%。据测算，今年智能卡市场规模可能将超过140亿元。

　　齐鲁证券认为，根据未来 IC 卡行业的发展方向及进程，需重点关注芯片类公司，同时制卡类公司亦将受益明显。重点推荐：同方国芯；同时推荐东港股份和恒宝股份；重点关注易联众和天喻信息等个股。

　　同方国芯:综合毛利率提升 特种集成电路业务高速增长

　　同方国芯 002049

　　研究机构：信达证券 分析师：庞立永 撰写日期：2014-08-11

　　事件:公司发布《2014年半年度报告》。2014年1-6月份,公司实现营业总收入4.52亿元,比上年同期增长16.46%;实现利润总额1.46亿元,比上年同期增长11.42%;实现归属于上市公司股东的净利润1.31亿元,比上年同期增长18.58%,每股收益0.22元。公司预计2014年1-9月归属于上市公司股东的净利润变动幅度为0%-35%。

　　点评:

　　集成电路业务快速增长,带动综合毛利率提升。2014年1-6月份,公司集成电路业务实现营业收入3.53亿元,同比增长37.2%;电子元器件业务实现营业收入0.98亿元,同比下降24.46%。公司集成电路业务占主营业务收入比例由2013年同期的66.6%提升到2014年上半年的78.3%。集成电路业务毛利率为43.81%,较上年同期下降0.92个百分点;电子元器件业务毛利率为9.14%,较上年同期下降6.73个百分点。公司集成电路高毛利产品占比上升,使公司的综合毛利率由去年同期的35.3%上升为36.5%,提高了1.2个百分点。

　　智能卡芯片业务保持快速增长。上半年,公司智能卡芯片实现营业收入2.33亿元,同比增长28.85%。SIM卡芯片累计出货量超过5亿只,4G和Java平台等高毛利产品比例增大。二代居民身份证芯片稳定供货,城市通卡、公交卡芯片和居住证芯片等产品的市场份额不断提高。银行IC卡芯片正在与多家商业银行开展试点发放工作,我们预计随着试点工作完成,下半年国产芯片银行IC卡有望实现正式批量供货。随着试点范围的进一步扩大,居民健康卡芯片出货量有望保持快速增长。公司二代USB-Key新产品、支付终端用芯片、金融POS机的非接读写器芯片等非卡类芯片开始推广。

　　特种集成电路业务保持高速增长。上半年,公司特种集成电路实现销售收入1.20亿元,同比增长56.91%。特种集成电路产品新增可销售产品品种25个,可编程器件产品进入批量销售阶段。公司新增客户数超过30家,完成了10个新产品的定型鉴定工作,其他产品的研发工作按照计划顺利进行。公司依靠自身技术优势,积极向新的产品方向拓展,满足特种客户的迫切需求。

　　晶体产品业务收入下降24.46%。上半年,公司晶体产品业务实现营业收入9754.12万元,同比下降24.46%。目前石英晶体产品市场需求仍处于低位,价格竞争激烈。OCXO生产线开始试生产、蓝宝石衬底片及窗口片实现小批量生产,这些将有助于公司晶体产品业务未来业绩提升。

　　股价催化剂:国产芯片银行IC卡开始发行;居民健康卡发放超预期;特种集成电路订单快速增长。

　　盈利预测及投资评级:我们预计公司2014~2016年归属母公司股东净利润分别为3.76亿元、4.73亿元和5.86亿元,对应的每股收益分别为0.62元、0.78元和0.96元。维持对公司的“增持”评级。

　　风险因素:银行IC卡、居民健康卡发放进度迟缓;特种集成电路业务发展不及预期;产品毛利率下降。