中报披露进入密集期 五大机构布局路径露端倪

　　编者按：自7月22日以来，大盘加速上行，有关“风格转换”的话题一直备受关注。随着上市公司中报披露进入密集期，基金、QFII、券商、险资、社保等五大机构的最新布局路径成为市场追踪的焦点。今日本版根据各大机构二季度最新持仓变化，结合已公布的上市公司中报数据，对上述五大机构的最新布局情况以及投资风格的变化进行系统梳理，供广大投资者参考。

　　基金

　　成长与蓝筹均衡配置

　　据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，截至昨日，基金二季度共持有1216只个股，其中新进或增持的519只个股尤为引人关注。

　　具体来看，基金二季度新进140只个股，其中，新进持股数量超1000万股的个股达到9只，分别为：湘鄂情、华胜天成、浙富控股、吉鑫科技、皖维高新、漳泽电力、三花股份、凤凰光学、天保基建。

　　而增持方面，二季度，基金增持379只个股，其中，增持股数超1亿股的个股有11只，分别为：美的集团、民生银行、中国联通、农业银行、长安汽车、兴业银行、保利地产、东华软件、永辉超市、浦发银行、平安银行。

　　对此，分析人士表示，作为二级市场的主力军，基金因其产品类型的多种多样，致使其投资标的通常分布各大行业，但这并不影响投资者从行业的属性来判断基金的偏好。

　　具体来看，在业绩增长稳定、周期性强的大盘蓝筹股中，银行板块就依然备受基金偏爱，截至二季度末，基金共新进或增持12只银行股，累计增持数量为71931.52万股，其中基金二季度增持数量超过1亿股的个股有5只。

　　此外，在新兴产业中，计算机成为基金最受关注的板块。基金二季度共新进或增持41只计算机股，累计增持数量为55622.23万股。其中，华胜天成、新世纪、科远股份、安硕信息、迪威视讯、飞天诚信、兆日科技、合众思壮等8只个股为基金本期新进品种。东华软件、神州泰岳、汉得信息、中海达、启明星辰、卫宁软件等个股获得基金增持数量居前。

　　通过梳理发现，二季度基金重仓股主要呈现以下三大特征，第一，均衡配置。据统计，在申万一级28个行业中均出现基金的身影，其中银行、传媒、医药生物等板块基金重仓股占成份股总数比例均超过七成，而重仓股占比最低的综合、钢铁板块也分别有10只个股、8只个股受到基金持有；第二，新兴产业占据基金增持半壁江山。除了估值较低、业绩增长稳定且风险较小的蓝筹板块受到了基金的猛烈追捧外，新兴产业高成长类公司也成为了基金看好的重点标的。二季度基金共增持银行、传媒、通信、计算机等四大板块189只个股，截至二季度末上述四大板块分别获得基金增持7.3亿股、2.79亿股、1.4亿股、1.01亿股。第三，选股精准。在二季度基金重仓股中，涌现出多只三季度以来股价大涨的基金“独门股”，并购重组、中报高送转等概念股以及二季度末上市的新股均成为基金的囊中物。在二季度基金新进或增持的个股中，剔除二季度末上市新股后，盛屯矿业、鹏欣资源、亚太股份、益生股份、湘鄂情等基金“独门股”期间累计涨幅居前，为基金赢得了丰厚的收益。

　　QFII

　　紧跟政策导向进行主题投资

　　据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，截至昨日，QFII二季度共持有51只个股，其中新进或增持的39只个股尤为引人关注。

　　值得一提的是，QFII二季度重仓股主要集中在汽车、化工和食品饮料等三大板块中。而上述三大板块中，汽车是二季度QFII新进或增持个股最多的行业。

　　具体来看，QFII二季度新进或增持5只汽车股，中国汽研、鹏翎股份等2只个股为QFII二季度新进持有，持股数量分别为：382.48万股、18.97万股。与此同时，QFII在二季度继续加仓上汽集团、华域汽车、福耀玻璃等3只个股，增持数量分别为：4317.19万股、1077.21万股和876.13万股。

　　上汽集团二季度被QFII增持数量最多，据公司中报披露，前十大流通股股东中共有4家QFII、1家社保、1家基金、1家保险合计持有2.94亿股，其中，本期新进QFII马来西亚国家银行持有3204万股，4家QFII合计持有1.86亿股。

　　华域汽车二季度被QFII增持数量也较为可观，据公司中报披露，前十大流通股股东中共有2家QFII、1家证券、1家基金、3家保险产品合计持有14489万股，其中，新进1家QFII首域投资持有921万股，QFII易方达资管(香港)持有5772万股，较一季度末增持156.02万股。基本面上，公司通过向上汽集团发行股份，拥有了上汽集团旗下成熟的独立供应汽车零部件业务，覆盖内外饰件、功能性总成件和热加工三大业务板块，目前公司已成为国内汽配行业龙头之一。

　　值得注意的是，上汽集团与华域汽车实际控制人均为上海市国资委，国资改革的预期成为QFII增持该股的重要因素。

　　此外，QFII持有6只化工股，其中4只个股为二季度新进持有。具体来看，QFII二季度新进皖维高新、回天新材、江山股份、金牛化工等4只化工股，持股数量分别为513.24万股、393.14万股、156.58万股和124.27万股。

　　食品饮料方面，QFII持有6只食品饮料股，其中4只个股为二季度新进或增持。具体来看，二季度QFII新进泸州老窖和洽洽食品2只个股，持股数量分别为1840.98万股、246.69万股；QFII二季度增持了双汇发展和加加食品，增持数量分别为863.50万股、185.02万股。

　　通过梳理发现，二季度QFII新进或增持的个股主要呈现三大特征：首先，国企改革品种。比如中国联通、中国汽研、祁连山、华东科技等公司均为中央企业，华菱钢铁、华域汽车等公司为地方国企，上述两类公司均属于国企改革品种。第二，政策扶持品种。诸如新能源汽车、电子等受政府扶持品种在二季度均受到QFII的新进或增持。第三，蓝筹品种。QFII二季度增持市值超过1亿元的个股有浦发银行、上汽集团、泸州老窖、平安银行、华宇汽车，显示出QFII对蓝筹股的青睐。

　　社保基金

　　中小盘成长股受宠

　　据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，截至昨日，社保基金二季度共持有130只个股，其中新进或增持的个股有76只，成为市场关注的焦点。

　　值得一提的是，社保基金二季度重仓股主要集中在机械设备、电子、医药生物等三大板块。其中，机械设备是二季度社保基金新进或增持个股最多的行业。

　　具体来看，社保基金二季度新进或增持9只机械设备股，蓝科高新、隆华节能、黄河旋风、豪迈科技等4只个股为社保基金二季度新进持有，持股数量分别为：794.53万股、270.36万股、173.53万股和170.32万股。与此同时，社保基金在二季度继续加仓开山股份、杰瑞股份、新研股份、永贵电器、长荣股份等5只个股，增持数量分别为：258.05万股、220.09万股、170.04万股、166.77万股和9.95万股。

　　开山股份二季度被社保基金增持数量最多，据公司中报披露，前十大流通股股东中共有2家社保、4家基金、1家券商、1家QFII合计持有5172.5万股，其中，社保基金413组合持有1526.42万股，较一季度末增持217.08万股；社保基金418组合持有306.59万股，较一季度末增持40.97万股；本期新进QFII阿布达比投资局持有200.42万股。

　　杰瑞股份二季度被社保基金增持数量也较为可观，据公司中报披露，前十大流通股股东中共有4家基金、1家社保合计持5408万股，其中，社保基金118组合持有645.11万股，较一季度末增持220.09万股。公司中报显示，预计公司2014年1月份-9月份净利润同比增长40%至70%，净利润变动区间为99449万元至120760万元(上年同期净利润71035.31万元)。

　　此外，社保基金持有13只电子股，其中9只个股为二季度新进或增持。具体来看，二季度社保基金新进国民技术、万润科技等2只个股，持股数量分别为545.79万股、286.44万股；社保基金二季度增持了华天科技、同方国芯、三安光电、立讯精密、硕贝德、鸿利光电、信维通信等7只个股，增持数量分别为1065.36万股、540.04万股、429.38万股、125.60万股、65.49万股、62.29万股和20.00万股。

　　医药生物方面，社保基金持有14只医药生物股，其中，社保基金二季度增持了金达威、康缘药业、泰格医药、双成药业、康恩贝、通策医疗、冠昊生物等7只医药生物股，增持数量分别为496.98万股、232.82万股、109.97万股、69.96万股、52.57万股、45.06万股和25.99万股。

　　通过梳理发现，二季度社保基金新进或增持的个股主要呈现三大特征：首先，政策扶持品种。比如信息安全、节能环保等行业，比如国民技术属于信息安全行业，碧水源属于节能环保行业。其次，分红力度较高品种。统计显示，目前社保基金新进或增持的76个股中，有68只个股2013年均实施了分红方案，占比89.47%。此外，万丰奥威、豪迈科技、信质电机、红旗连锁、长荣股份、凤凰传媒等6只个股2014年中期也对投资者带来丰厚的“红包”，值得期待。第三，在增持或新进的个股中，中小板与创业板个股达到了49只，占比达64.5%，显示出社保基金对中小市值股票的青睐。再进一步看，49只中小市值个股中，有38只个股上半年净利润同比实现增长，其中，信维通信、金达威、硕贝德、中利科技等上半年归属母公司股东的净利润同比增长超100%。

　　在二季度社保基金新进或增持的个股中，中天城投、双成药业、古井贡酒、神火股份、金达威、红旗连锁、雏鹰农牧、硕贝德、牧原股份、象屿股份、永贵电器、首开股份等个股7月份以来累计涨幅居前，为社保基金赢得了丰厚的收益。

　　险资

　　周期与弱周期品种并重

　　数据显示，在已经披露中报公司中，险资现身89家公司的前十大流通股股东中，合计持股数量达30.65亿股，持股市值达303.66亿元。

　　在这89家公司中，二季度新进24只个股，分别为：天健集团、保龄宝、湘电股份、圣农发展、南玻A、深振业A、烟台冰轮、南宁糖业、飞乐股份、英威腾、五矿稀土、方大特钢、华星化工、新宙邦、东江环保、高金食品、塔牌集团、东睦股份、银河电子、奥康国际、雅本化学、巴安水务、新华制药、斯莱克，新进持有数量依次为：2663.81万股、2295.87万股、1168.94万股、1117.22万股、1065.31万股、999.99万股、814.97万股、699.98万股、599.99万股、598.61万股、559.15万股、502.78万股、419.99万股、254.68万股、234.71万股、199.46万股、178.68万股、165.96万股、89.92万股、84.69万股、79.99万股、57.37万股、49.57万股、28.76万股。

　　不难看出，险资二季度新进持有天健集团数量最多，公司是深圳市国资系统惟一同时具有建设、开发、运营三大业务板块的城市综合运营平台。公司主业既有适度多元化、更有专业化特色，三大业务形成横向高度关联、纵向一体化的有机整体。公司每项业务都致力于创新商业模式，走专业化发展道路，形成协同发展、良性互动的商业模式。

　　从行业属性看，险资二季度新进持有的24家公司分别涉及到了13个申万一级行业，其中，农林牧渔(4家)、有色金属(2家)、医药生物(2家)、建筑材料(2家)、机械设备(2家)、化工(2家)、公用事业(2家)、房地产(2家)、电气设备(2家)，应该说险资二季度新进品种呈现“多点开花”的现象，既涵盖有周期性行业，如钢铁、有色金属等，又涵盖了弱周期性行业，如农林牧渔、医药生物等。

　　除此之外，险资二季度还增持了29只个股，其中，平安银行、西山煤电、首开股份、中国联通、加加食品、美菱电器、华域汽车、华海药业等个股二季度险资增持数量超500万股。

　　险资二季度增持平安银行数量最多，公司是全国性股份制商业银行，拥有38家分行，机构网点528家(截至2013年末)，在北京、香港设有代表处，并与境内外众多国家和地区逾2000家银行建立了代理行关系。公司确立了“面向中小企业，面向贸易融资”发展战略，独创的“线上供应链金融”在线服务平台，在互联网时代继续保持领先的服务优势。同时，公司是国内4家获得离岸网银业务资格的商业银行之一。

　　公司2014年中报披露，报告期内，公司大力发展中间业务，实现非利息净收入及占比大幅增长。报告期内，非利息净收入101.79亿元、同比增长107.82%，在营业收入中的占比由上年同期的20.91%提升至29.31%，收入结构明显优化。投行业务保持快速增长，实现投行业务非利息净收入14.45亿元、托管业务非利息净收入5.9亿元。

　　券商

　　弱周期品种占主流地位

　　数据显示，在已披露中报公司中，券商现身83家公司前十大流通股股东中，合计持有数量5.46亿股，持有市值47.92亿元。

　　券商二季度新进持有32只个股，其中，持有数量在500万股以上的有：漳泽电力、中国联通、金洲管道、福耀玻璃、皖维高新、豫金刚石、亚太实业、上柴股份、华星化工、苏交科、小天鹅A、中材国际。

　　不难看出，券商二季度新进持有漳泽电力数量最多，公司今后火电发展的方向是“煤电联营、煤电一体化”，优先发展高参数、大容量的发电机组，改造成为坑口电厂；凡新上的电厂，必须建设在拥有充足煤炭资源的煤矿附近；通过资本扩张收购兼并的电厂必须是有煤炭资源的煤电一体化项目；一些直供本公司电厂用煤的煤矿，将采取措施，逐步注入公司。

　　从行业属性看，这32家公司共涉及到了19个申万一级行业，其中，以弱周期性行业为主：医药生物(4家)、汽车(3家)、轻工制造(2家)、建筑装饰(2家)、公用事业(2家)、电子(2家)。

　　除此之外，券商二季度增持了18只个股，其中，利源精制、步步高、大立科技、金叶珠宝、德威新材、银河磁体、中超电缆、同方国芯、隆鑫通用等个股券商二季度增持数量均超过100万股。

　　券商二季度增持利源精制数量最多，目前券商共计持有利源精制1000万股，公司主要从事各种铝合金型材产品的开发、生产和销售，主要产品包括工业铝型材、建筑铝型材、深加工铝型材等铝合金型材产品，产品广泛应用于汽车、轨道列车、消费电子电器、机电设备、电力设备、医疗器械、建筑等领域。2012年，公司成功试制了地铁封闭门用铝型材及深加工材、西门子大型电子设备散热器、铝合金无缝管及变径无缝管、宝马V205汽车用铝合金保险杠型材、平板电脑壳体铝型材、高压齿轮泵壳体、太阳能电池边框、90地弹门、74断桥隔热窗9项新产品，部分新产品已投放市场。特别是铝合金变径管的试制成功，是一个重大突破，可替代进口添补国内空白。

　　值得注意的是，利源精制预计2014年1月份至9月份净利润约28300万元至32740万元(去年同期净利润为21824.63万元)，同比增长30%至50%。业绩变动原因系公司两期募投项目产能陆续投放，相应带来业绩增加。