权重股杀跌关注两大变数

　　本周一A股显著杀跌，上证综指收盘下跌1.70%至2289.87点，深证综指跌1.22%至1275.52点，两市成交放大。盘面看，“两桶油”及银行、保险、钢铁等板块跌幅较大。

　　大盘下跌与股票发行 “注册制年底前出方案”这一消息暂时关联不大，因股指显然是被权重股杀跌所拖累。这与一则未经证实传言有关联，市场盛传“管理层接受了经济增速低于7.5%现实”。

　　一些相关市场表现亦有所印证，比如昨港股大盘及港股中的国企股杀跌明显，且内盘商品期货中的螺纹钢、铜、铝、锌、橡胶等无不大跌。

　　如果管理层以改革与调结构为主，并弱化对经济增长速度的要求，那么一些新兴产业个股支撑有望加强，且周期类的权重股杀跌远未结束。最近这方面传言其实较多，但未被证实，然而炒股又必须有所预判，故只好勉为其难猜测。既然管理层对就业增长比较满意，那么个人认为其弱化经济增长数字目标的可能应该比较大。

　　本周新股大量发行当然是股指杀跌另一关键因素，目前该压力仅处于释放初期，最大的压力将于本周三与本周四出现。不过，由于权重股周一意外杀跌，这其实已经使得大盘因新股发行而杀跌的空间缩窄，投资者在实战中应注意这个特征，杀跌时已不宜用力过猛。

　　由于前几轮新股发行期间大盘常出现良好买点，使得放弃申购新股而直接购买老股者收益明显，故这可能使得本周或有较多投资者选择于本周三或本周四新股大量发行时趁机低吸。假如本周跌幅较大，那么低吸获利的机会将同步加大，可假如大盘或个股抗跌甚至不跌反涨，或者管理层出台些意外利好，那么这样的抄底机会也可能丧失。

　　沪综指一根巨量长阴后收出缩量三连阳，现在又有根长阴。从技术图形看，这样的走势似乎不太好，但好在这样的杀跌很大程度上可以预期，故对后市指引作用已大为弱化。本轮大盘上行时曾于本月3日在2266点留下跳空缺口，从目前大盘情况看，本周就去封闭该缺口的机会或已有所加大。

　　操作方面，若今明两天股指能跌得比较爽快，一般可考虑逢低吸纳；若今日起大盘就显著回升，且新股大量申购的本周三与周四仍然走得较强，这种情况下投资者应考虑去申购新股，即并没必要非得按前几次新股申购期的经验来操作。

　　中线而言，笔者认为有两大变数将影响股指。第一个变数是“沪港通”到底能为A股带来多少增量资金，第二个变数是股票发行注册制有无后续消息，或者说后续消息出得是否很急。因种种原因，料注册制一时难以推出，但假如准备工作方面的消息显得密集，显得很急，那么该因素仍会对股指构成较大压制。