题材与蓝筹金秋十月还有舞会

　　股“靓”好个秋。正如本栏8月7日所言，A股从前两季的低迷步入第三季度的“赚钱季”，应该说，好时光不会乍现就凋零；A股秋日胜春朝，且行且收获。

　　如今看来，A股第三季不仅挣脱了那件老旧的熊袍，沪指更是以14.62%的上涨雄冠全球主要股市；而且，题材与蓝筹从七八月的相互踩踏，演变为九月的和谐共舞。即将收官的九月，不只是题材股扎堆的创业板、中小板综指录得逾9%的涨幅，蓝筹压轴的沪市也迎来5.89%的上扬。

　　蓝筹搭台，题材唱戏，这一局面来之不易。回看2013年，沪指跌6.75%，创业板大涨82%，蓝筹拆台，以TMT为首的成长题材股孤军深入，市场赚钱不易。走入2014年，创业板、中小板综指相较2013年涨幅收窄，但仍有26%、31%的弹跳，而沪指也开始不甘示弱上涨10%。尤其进入三季度，国企改革、沪港通氤氲缭绕，为长期沉睡的蓝筹股注入几丝兴奋，助推沪指知耻而后勇。

　　其实，我们看到，不论是去年创业板和主板的冰火两重，或是今年主板的补涨追赶，依然难掩结构性牛市的主调。在稳增长、调结构、促改革经济转型的“新常态”下，结构性牛市的逻辑仍将延续，全面牛市的条件尚不具备。

　　进入10月，题材和蓝筹的舞会还有得演。先说蓝筹。沪港通雷声正响，在10月下旬落定的概率较高，“沪股通”相关的蓝筹股在节后的兴奋可能难以压抑；国企改革，从央企到地方，风起云涌，壳资源、低价大盘股、滞涨蓝筹，借机表演，仍可观玩。再说题材。环保节能、医药、土地流转等，在10月或有行业政策的促动，尤其是与四中全会挂钩的题材内容，相关个股欢腾一把也是天时地利；三季报临近，在结构性牛市的温床里，成长股的表演不会缺席。

　　步入10月下旬，题材和蓝筹的舞会可能会渐次稀落。临近的季报是试金石，那些缺乏业绩支撑而大幅炒高的题材股，首先面临业绩打压，军工股或面临大考；再看创业板、中小板综指的上涨斜率，虽说结构性牛市的逻辑还将延续，但在获利筹码的打压和地球引力的作用下，中途的休整难以避免。蓝筹而言，沪港通的兑现和经济下滑背景下业绩的不振，或将绊住周期性蓝筹股的舞步。