通信军工龙头驱动力重现 机构持续看好军工大数据等行业

　　本周A股震荡上行格局清晰，反弹引领者军工、通信经短暂休整后“归位”，让市场在密集IPO的重压之下，依旧活跃。截至收盘，沪指报2347.72点，周内上涨0.78%，深成指报8072.88点，周内上涨0.32%；中小板、创业板同期上涨1.28%、0.82%。两市累计成交17418亿元，较上周回落6.21%。

　　短调后逐步企稳

　　上周急跌的“余震”让市场本周一再度重挫近2%，不过场内稳定因素仍在，两次大跌中，涨停家数并未明显减少，而跌停家数总共只有4家，在情绪上仍相对稳定。从周二开始，市场逐步回升，在大量权重股的力挺下，周三放量收出长阳，沪指更是在周四盘中再创2365.15点的反弹新高。总体上，市场短调后的企稳预期基本兑现，强势格局依旧保持。

　　本周一级行业近九成上涨，19个板块涨幅在1%以上，仅有食品饮料、采掘、银行下跌0.5%左右。通信板块上涨5.39%，独占鳌头；国防军工、电气设备、农林牧渔涨逾3%。值得注意的是，国防军工经过上周的调整后，本周重回一线，领涨龙头的活力不减。以概念分类看，本周上涨占比也达到88%，核能核电大涨13.72%，无人机、4G、舟山新区涨逾6%；另有37个板块涨幅超过2%，触网、环保、新能源、高端装备占据多数。

　　Wind统计显示，本周两融市场做多热情亦显著升温，融资净买入额较上周增逾五成，其中在9月24日创出月内单日之最，9月22日为次高点；同期融券卖出量较上周减少近17%，融券余量为近三周最低。不过期指主力合约IF1410持仓TOP20空头增仓稍强，本周净空单增长11.7%；但从IF1412来看，净空单则减少了12.3%，多方加仓力度相对较大。

　　干扰因素无大碍

　　在消息面上，9月汇丰PMI初值小幅反弹，回升至50.5，对此前的利空数据的影响稍有缓和；上交所周五正式发布沪港通试点办法，技术系统也准备就绪，此举对市场的促进作用不言而喻。不过除此之外，短期资金面的波动情况，着实让市场产生了担忧。

　　本周12只新股齐发成为了A股市场中的焦点，数据显示，除周四发行的3新股外，本周打新冻结资金7968亿元，要比此前业界预测的6000亿元高出不少。或受此影响，叠加季末时点因素，本周三、四，1天债券回购利率GC001盘中大幅飙升，尤其周四尾盘一反常态，加速上扬。

　　海通证券研究员王汉东表示，基本面、资金面的波动所产生的都是短期影响，不会造成长期利空。

　　目前经济见底回升的趋势不变，加上政策持续宽松、微刺激保持延续，短期震荡波动不会改变中期向上的趋势。

　　节前或维持震荡

　　华泰证券研究所首席研究员陈慧琴认为，本周大盘冲高后出现回落，多空分歧依然较大。原因主要是十一假期临近，谨慎资金，包括部分融资盘在内，会选择落袋为安。如果大盘继续上涨，需要主流板块的积极配合，但权重蓝筹表现不强，有向下回踩的需求。此外，A股历来有持币过节的传统，如果节前狂拉，到节后就会出现后继乏力。节前可适当逢低布局，看好互联网、军工、医药、新能源汽车、信息安全、大数据等成长空间都比较大的行业。

　　王汉东进一步分析，沪指短期重新站上10日均线，突破2300点后重回强势，并且市场量能始终保持较高水平，因而在技术面看，后市上行概率相对较大。在节前的操作上，积极参与市场，布局国企改革和创新预期增强的券商板块，关注医疗器械、电子支付、3D打印等成长白马股。

　　渤海证券策略分析师宋亦威认为，本周新股扎堆申购加剧短期扰动，随后又迎季末时点，一方面，银监会对银行存款偏离度的新要求，使月末由银行揽储带来的流动性压力有所减小；另一方面，由节假日取现带来的流动性风险仍在，不过央行对此应有所预期，月末可能通过加大公开市场投放或使用其他货币政策工具进行对冲。