中原证券重启A股IPO 沪港通券商标的添新军

　　继银河证券(6881.HK)之后，资本市场或再迎A+H券商股——中原证券。

　　9月29日晚间，中原证券(在港上市名称为“中州证券”1375.HK)发布公告表示，公司董事会通过决议，将向中国证监会及其他相关监管机构重新提交A股发行申请，拟在上海证券交易所发行不超过8.77亿A股股份。

　　30日，中原证券以2.88港元/股收盘，其上市以来股价已上涨33.33%。今年6月25日，中原证券成功登陆港交所，融资15.1亿港元。

　　当日，中原证券相关人士向21世纪经济报道记者表示，在证监会鼓励证券公司通过多种方式拓宽融资渠道的背景下，公司利用此时机启动重归A股。

　　“河南金融相对薄弱，我们的目标是通过资本市场发展壮大，未来形成大型金融控股集团。”上述人士表示。

　　目前，国内共有八家券商处于IPO排队中。根据证监会首次公开发行信息披露，截至9月25日，第一创业、浙商证券、国泰君安、华安证券、中国银河证券显示处于受理状态，东方证券、东兴证券为已反馈，国信证券则为预先披露状态中。

　　抓住时机重启A股

　　若中原证券成功回归A股，则或有望成为第一家在港上市的省级A+H券商。

　　目前，内地共有六家H股券商，中信证券(600030.SH,6030.HK)、海通证券(600837.SH,6837.HK)、申银万国(0218.HK)、国泰君安国际、银河证券、中原证券。其中，前两者已成功实现A+H，银河证券目前也已递交回归A股申请材料，而中原证券正在计划中。

　　21世纪经济报道记者了解到，中原证券选择此时回归，并非源于沪港通，而是来自证监会近期对IPO证券的松绑以及鼓励券商等金融机构通过再融资创新等方式扩充资本金。

　　“前段时间证监会出台了鼓励证券公司通过IPO、再融资等方式扩大资本金，我们认为时机到了，应该抓住有利时机准备回归A股。”当日，中原证券相关人士向记者表示。

　　今年5月，证监会发布《关于进一步推进证券经营机构创新发展的意见》，明确支持券商利用境内外上市、新三板挂牌、并购重组等方式开拓融资渠道。9月19日，证监会再次下文，明确取消证券公司上市“较强的市场竞争力”和“良好的成长性”两项额外审慎性要求，并简化有关程序。

　　中原证券事务代表解释，公司一直在准备A股上市，前期公司做了很多准备工作，但由于2012年IPO暂停，彼时公司正处于高速发展阶段，于是暂时放弃A股转投H股，历经数月，成功上市。

　　“我们的主体业务在内地，内地也对我们有比较熟悉的了解，所以在A股上市是必然。”其告诉记者。

　　事实上，早在H股上市当日，中原证券董事长菅明军就表示，公司经过几年业务调整，已进入快速发展轨道，利润大幅增长，将适时回归A股和在港设立子公司。

　　将会何时递交材料，中原证券证券事务代表告诉21世纪经济报道记者，具体时间不能确定，“其实我们在H股上市的同时也在准备A股。”其表示，将会尽快递交申请。

　　值得注意的是，今年7月1日，中原证券已终止审查，这意味着其回归A股要面临重新排队。至于回归A股，中原证券上市名是采取中州证券还是中原证券，目前尚不确定。

　　发力各项创新业务

　　中原证券若成功回归A股，其将成为又一家A+H股上市的公司，沪港通券商标的或有望增新军。中原证券相关人士也表示，未来中原证券可能会成为沪港通标的。

　　交银国际李文兵认为，中原证券若A股成功上市，将有利于港股价值回升。目前中州证券一倍左右的估值不仅较港股上市的大券商有较大折让(平均约33%)，更无法与内地上市的区域券商相比(平均折让近60%)，沪港通的开通有利于缩小这一价差。

　　中原证券中报业绩显示，2014年上半年实现营业收入6.33亿元，同比增长8.38%；实现净利润1.79亿元，同比增长33.98%。

　　数据显示，自中原证券到香港上市募集资金到位以来，资本中介业务发展迅速，公司7月与8月合计实现税前利润1.2亿元，交银国际预计三季度净利润将达到1.4亿币。

　　打通资本通道让中原证券极大地补充了资本金，也促进了各项创新业务的发展。

　　数据显示，8月末，中原证券融资融券已达到37亿元，9月份将有望突破50亿元。在股票质押业务方面，李文兵预计明年将达到25-30亿元规模。

　　此外，在新三板业务方面，7月3日，中原证券成为新三板主办券商之一。

　　事实上，中原证券正加大创新业务力度。

　　网上流传的一份中原证券近期发展目标和实施步骤显示，中原证券计划在2014年上半年在香港实现H股首发，同时，将在香港设立子公司，加快国际化步伐；2014年底至2015年上半年，争取回归A股，募集资金80-100亿元，直投公司、期货公司、基金公司规模都将增长到一定幅度；2015年至2016年初，实现在北美资本市场上市，进一步加快国际化步伐。

　　从目前的情况来看，前两个目标都在按计划行进。

　　对此，中原证券相关人士也表示，“河南的金融相对薄弱，我们的目标是坚定地通过资本市场，未来打造成大型的金融控股集团。”由此可见，网传的中原证券发展目标并非空穴来风。

　　值得注意的是，9月16日，河南省长谢伏瞻视察了中原证券，明确表示希望该公司在河南金融业发展中扮演重要角色、肩负重大使命，加快实现打造现代化大型金融控股集团的战略目标。