经济下行业绩证伪新股抽血：利空砸盘 沪指逼近2300点

　　经济下行业绩证伪新股抽血 多因素叠加致A股持续盘整

　　沪指在短暂回升之后继续下挫，跌幅超6%，沪指逼近2300点。

　　内外干扰因素增多

　　9月下旬以来，出于对QE退出、美元升值的担忧，欧美主要指数经历了1个月左右无抵抗下跌，平均跌幅在10%左右。在近期的报道中也对此进行了分析，外围风声鹤唳是导致A股在节后走低的重要因素之一。但近期有美联储官员表示，如大量信息表明经济进一步恶化，不排除将购债计划延长，从而推迟QE结束;美林在20日也发布报告称，如美股再跌10%，美联储恐怕将不得不实施第四轮量宽政策。

　　受此提振，道指近3日全红，但同受牵连的A股却毫无动静。有业内人士分析，对于QE退出、美元升值影响，A股并不处于风口浪尖，属于附带影响，因而在外围暴跌期间，A股相对坚挺。但相对全球而言，A股自然更加顾及国内环境，目前十八届四中全会召开，年底还将有中央经济工作会议，市场后市方向会根据政策主线来选择，因此在这一“空窗期”，A股将保持自己的节奏。

　　此外，9月和三季度经济数据陆续发布，尤其是GDP增速创新低，依旧显现严峻的下行压力。虽然市场对此早有预期，但短期扰动在所难免。另一方面，三季报披露工作如火如荼进行中，上市公司也将面临成长的证伪。

　　同时，新一轮IPO于今日正式启动，地尔汉宇、科隆精化、九强生物将在11只新股中率先亮相。据测算，本周发行的9只新股冻结资金总额或超7000亿元。

　　“兑现+防御”为上策

　　中信证券首席策略研究员毛长青表示，综合来看，市场或将回归疲弱基本面，短期调整压力仍存。9月投资增速低于预期，业绩快报和生产价格显示上市公司三季报也并不乐观。同时，目前部分政策时间驱动过渡到兑现期，或难有惊喜;建议投资者短期控制仓位，防御风险，对前期涨幅过高的标的可减持回避。

　　“A股市场在持续上涨后，短期或有调整压力。但从中短期来看，在股市风险偏好改善、利率水平下行的推动下，应当对市场继续保持乐观的看法。”华泰证券首席策略研究员徐彪分析，中短期看，A股市场的风险溢价大概率要持续下行，退市制度对蓝筹股和绩优成长股形成利好。在主题投资方面，本周可继续关注美丽中国、军工、国企改革、土地改革及食品安全等。

　　银河证券首席策略研究员孙建波则认为，秋收行情，重视收割。建议布局稳定增长的细分领域创新医药龙头和品牌消费，同时优选方向明确、空间较大的科技股，如新能源汽车、机器人、智能生活。主题配置上继续推荐国家安全产业链，如国防军工、信息安全，以及发达地区国资的混合所有制改革。