军工行业:暴跌后即是逐步建仓良机!
类别:行业研究 机构:海通证券股份有限公司 研究员:徐志国,龙华,熊哲颖 日期:2014-12-11
1、军工大跌消化前期上涨,预计短期将调整到位。12月9日的大跌基本消化了军工近期上涨幅度的55-60%,预计短期调整后可基本到位。
2、军工行业是我国产业转型升级的主力军,也是国家经济发展的必然需求。未来十年中国经济增长的核心动力来自产业升级和消费升级。在制造业升级方面,军工行业是高端制造业的领军行业,是国内唯一具有完整自主知识产权和产业链的高新技术行业。在消费升级方面,军工行业涵盖民用航空、卫星导航、消费电子等众多消费升级领域,拥有巨大的市场空间。
3、军工板块估值基本调整到位,具备启动行情基础。12月3日上涨前军工行业估值基本调整到位,具备了内生性启动一波行情的基础,习近平参加军工装备会议是催化剂。本次调整幅度大,调整后的估值水平接近启动前的点位,具备投资价值。
4、投资建议:建议重点配置调整充分,后续具有催化剂预期强烈的个股:中航重机、钢研高纳。
风险提示:政策落实的时间、落实力度的不确定性。