核电自主技术项目再获批 龙头六股喜迎跨年行情(5)

　　大唐发电:公司业务仍聚焦于火电

　　大唐发电 601991

　　研究机构：上海证券 分析师：朱立民 撰写日期：2014-09-10

　　公司8月28日发布2014年半年报,并召开了“大唐发电2014年中期业绩发布会”,公司高管就公司2014年中期业绩、公司业务发展规划、电力行业前景展望等问题与参会的机构投资者进行了交流。

　　投资建议

　　我们认为,公司火电机组占总容量的82.93%,2014年上半年火电发电量占总发电量的91.13%,火电业务是公司利润的最主要贡献方面。预计2014年下半年环渤海动力煤平均价格比上半年仍有一定幅度的下降,有利于火电利润的进一步小幅扩张。但煤化工业务短期内仍看不到扭转亏损的希望。

　　由于公司总股本较大、业绩增幅较小,因此首次给予“中性”评级。