交通部：加快现代航运服务业发展 五股最受益(4)

　　招商轮船:增发充实公司造船资金 长期竖立投资者信心

　　研究机构：海通证券 分析师：姜明 撰写日期：2014-11-19

　　盈利预测与投资建议

　　假设拆船补贴在2014-2015年确认,预计公司2014-2016年净利润分别为8.68、9.97和8.32亿,折EPS 为0.18、0.19和0.16元(考虑摊薄),主营业务盈利能力稳步提升,而本次向大股东的定增有利于投资者竖立对公司的信心,给予目标价4.8元,对应2014-2016年PE 分别为26、25和31倍,维持“增持”评级。

　　主要不确定因素。全球经济增速低于预期。