期权时代到来：午后沪指直线拉升 券商股井喷

　　沪指午后回升涨超1% 券商板块活跃

　　沪指午后回升涨超1%，站上3100点。深成指报10895点，创业板报1728点。

　　从盘面上看，券商、保险、软件、白酒、交运设备等板块涨幅居前，西部证券、兴业证券、东吴证券一度涨停。电力、黄金、传媒、海洋经济等板块跌幅居前。

　　中国国家信息中心最新报告称，近几年中国制定经济增长目标的主要依据是就业率，在劳动力数量持续下降的情况下，GDP(国内生产总值)的调控目标相应地就具有下调要求。初步预计，2015年中国GDP增速为7.1%，比去年放慢0.3个百分点。

　　今日，上证50ETF期权正式上市，A股市场迎来期权时代。多家机构预计，期权推出初期成交活跃度可能较低，难以带动股票现货交易量及价格，对上证50指数成份股及市场的影响都不会太大。

　　此外，本周将迎来24只新股发行，二级市场将形成较大规模资金分流。根据测算，本周可能会吸引2万亿元到2.4万亿元的资金参与申购。由于目前A股增量资金有限，主要为存量资金博弈格局，因此新股发行对存量资金的分流压力巨大。从去年下半年的情况看，每轮新股发行时股指大多以回调为主，因此本周市场也有继续回调的压力。

　　与此同时，考虑到监管层“去杠杆”的决心较大，市场的资金流向也发生逆转。1月中旬以来，证监会处罚两融业务违规券商，并加强了对券商两融业务的监管。分析人士认为，当前监管层“去杠杆”态度坚决，不仅场内存量资金面临“去杠杆”效应，场外增量资金的入场规模也将受到影响。由此，上周市场资金持续大规模净流出，市场重心不断下移。

　　不过，分析还称，春节之前市场或以震荡调整为主，牛市的行情不可能半年就到头，因此节后还会有机会，但市场表现必然是曲折性的，不会直线上升。

　　尽管近期股市表现不佳，但分析人士认为，投资者对后市不必过度悲观，上证指数在3000点具备较强的支撑力度。一方面，中期支撑因素持续强化，市场发生系统性风险的可能性不大，这将在很大程度上封杀大盘下跌的空间；另一方面，以下四大积极信号也若隐若现，暗示阶段调整已经临近尾声。

　　其一，上周以来，外资通过沪股通、RQFII以及QFII等多种渠道大规模增资A股。

　　其二，今日上证50ETF期权正式推出，除了双向交易外，也会增加对大盘蓝筹股的需求，特别是作为做市商的券商股会从中受益。

　　其三，全国两会将分别于2015年3月3日和3月5日在北京开幕。两会预期在不断升温，留给市场空头的时间并不多，目前的调整只是以空间换时间，或给长线资金入市提供最后机会，大盘多头或随时出现反击。

　　其四，上市公司2014年年报将进入密集披露期，年报披露期间，高成长、高分配股票将被挖掘。

　　总之，可以看到，2014年以来，股市由弱转强的中期支撑因素有两个：一是改革红利持续释放，二是无风险利率持续下行。分析人士认为，目前看，这两大支撑力量仍在不断强化。不过究竟后市行情将如何演绎，大盘能否重拾升势，主要看三大关键点：第一，如果上证指数3000点能获得支撑，则大盘将维持强势；第二，券商股、银行股或者“石化双雄”近期能否重拾升势。券商是龙头板块，如果券商股继续下跌，则可能带动其它板块轮番下跌；第三，题材股是否持续活跃，如果题材股大幅下跌，则资金可能流入蓝筹股，这样有利于大盘止跌回升。