早评：万亿资金将驰援 节前行情很乐观

　　沪深两市周四平开之后上证指数早盘在金融等权重股的打压之下平开低走，盘中跌破10日均线的支撑。午后受到利空的刺激，权重股止跌回升，同时带动指数震荡上行，并成功的站上10日均线，盘面上形成K线四连阳的组合。主板先抑后扬，而题材股继续表现出了强者恒强，强势上攻的姿态。其早盘小幅高开后经历了短暂的横盘便在同花顺、开能环保、金运激光、东方国信、鼎捷软件等带动下上行，离前期新高仅仅一步之遥。整体上沪深两市周四市场先抑后扬，收市再一次形成普涨格局，量能方面虽较前一个交易日有所增加，但是依然维持在较低水平，运输设备、电信运营、酒店餐饮、智能电视、4G、铁路基建、传媒娱乐、博彩、造纸等板块涨幅居前；而国产软件、仓储物流、军工、券商、银行、钢铁等板块表现较为低迷。

　　重点消息展示：

　　1、央行派发春节“红包”已超1.2万亿元。目前，降准释放的资金，通过公开市场逆回购投放的资金，两者合并规模已经超过了1.2万亿元。这是央行为了缓解IPO发行、外汇占款减少、春节等因素对资金面的扰动，而采取的主动“注水”措施。

　　2、央行全力维稳节前流动性。春节临近，央行加大了维稳节前资金面的力度，不断向资金面释放利好信号。继宣布在全国推广分支机构常备借贷便利后，12日更加大了逆回购的投放量，当日开展1600亿逆回购，不仅较本周二增量1倍，也令本周公开市场净投放量创逾1年来的新高。

　　3、国企改革顶层方案或两会后出台。国企改革的顶层方案经过数轮讨论和修改，有望在两会后出台，国企改革混改门槛将进一步放宽，竞争性领域所有制资本参与的股权比例限制也将进一步放宽。

　　天信预测：

　　近日市场接连送出小红包行情，但大盘的接连缩量上涨以及风险收益比不合适让市场颇为纠结，周四早盘更是一度走低，之后在保险、石油的再度拉升下才重回升势，但面对3200点上方压力，大盘还需量能予以助攻，毕竟此前央行降准都未能激活大盘。反观中小板和创业板，前期均在关键点位获得支撑，再起升势，同时量能逐步放大，走势相较乐观。

　　消息面显示，虽然下周打新资金回流会对市场带来巨量的资金支持，但是下周市场央行在公开市场方面可能采取净回笼资金操作。2月12日的央行公开市场操作结束后，本周的共计4期、两个期限逆回购，已向市场投放流动性2400亿元。在对冲到期资金350亿元后，本周已实现2050亿元的净投放。统计显示，本次的单周投放规模为去年1月末以来的1年多新高。查看数据得知，下周开始的未来两周时间内，公开市场将有各1800亿元和2200亿元的逆回购到期，即资金回笼。依此判断，在春节前最后一次操作(下周二)时，央行仍有可能一次性祭出超过4000亿元的逆回购，以抚平节后资金缺口。

　　不过整体上依然保持春节前的乐观观点，在为数不多的几个交易日，策略上继续坚持的大小兼顾、价值与成长并重的原则。春节之前我们侧重于大盘股、价值股，因为它们是牛市的发动机，春节前后降息的预期是大盘股的催化剂，而对于价值股而言，在相对较低的成交量背景下，该群体依然是重点关注的对象。