老法师看盘：大象能飞多高？

　　昨天，一大波新股终于完成招股，二级市场上权重股也很给力，在银行、保险等“大象”再度起飞的拉动下，沪指最终上涨58.42点，以3349.32点报收，涨幅达1.78%。相比之下，小盘股呈现休整态势，创业板略微收跌，出现多只跌停个股。

　　既然大盘指数重拾升势，那么问题来了：这一次能飞多高？

　　回顾昨日盘面，银行股确实是在进行了充分准备之后主动上攻。前期很多人还以为银行股炒的是有关券商牌照的事情，结果兴业银行发布公告称，并未直接收购或控股华福证券 ，只是公司控股子公司兴业国际信托持有华福证券4.35%的股权。

　　由此，对银行股的炒作似乎正在演出一场“声东击西”的好戏：昨日传出了万亿地方债置换的消息，令银行股板块全线走高。据媒体报道，国务院批准了一万亿元的地方债置换额度，允许企业在契约精神下借新还旧进行置换。很明显，这样一置换，实际上就是化解了外界担心的政府债务危机，降低了银行不良贷比率，的确对银行股形成利好。

　　银行股的走高确实有利好推动。但另一方面小盘股似乎出现疲态。前期小盘股、题材股涨幅非常大。但小盘股和大盘股之间向来存在“跷跷板”效应。如今，“大象”重新起舞，小盘股也就存在调整的可能。

　　昨日，小盘股杀跌个股继续增多，对于创业板，我个人的看法是，近期不少小公司年报开始密集披露，即便是有些公布了高送转的公司也有“见光死”的可能，因此创业板不少个股风险或将进一步显现。现在还算相对乐观的是，创业板市场成交额还不错，依然保持在每天700亿元以上的水平，这是比较合理的。但如果后期创业板市场也出现缩量，小股票可能就真的要转弱了。至于“大象”这一次能飞多高，我认为在当前环境下，暂时难与去年行情相比，毕竟时过境迁，不少利好条件不存在或者减弱了。