沪指新高后跳水藏阳谋 券商揭A股年内反弹目标位

　　沪指创新高后跳水 中金公司：短期需消化累积涨幅

　　今日两市盘中呈现高位震荡格局，在航运、港口股带动下快速走高，沪指一举击穿3478点。午后，沪指强势拉升突破3500点后快速跳水，截至发稿，沪指报3461.49点，涨0.35%；深成指报12080.27点，涨0.52%。板块方面，物流运输、北斗导航、在线教育、西藏本地、黄金水道等板块涨幅居前，互联金融、大数据、民营医院等板块跌幅居前。

　　但午后券商拉升导致小票跳水，13点30分后风云突变，创业板指出现一波快速跳水，盘中跌幅超过1%，沪指则3500点上方回落回踩3478点。山东神光判断，3478位置的突破，具有标志性的意义，而3500点关口的有效突破也只是时间问题。多方已经完全占据场上主动。后市应继续看多。建议继续关注券商、银行、石油、有色等高贝塔品种。

　　中金公司：市场短期仍需要消化前期累积的涨幅

　　中金公司发布A股策略周报称，除非放松政策和改革力度短期超预期，市场短期仍需要消化前期累积的涨幅。操作方面，中金建议稳守蓝筹，警惕小盘股的回调风险。

　　以下为全文：

　　一周回顾：两会期间频传政策与改革红利，指数企稳回升。上证指数上周震荡上行，但未能突破前期高点。受新股影响，两市成交额有所下降。创业板指续创新高。从行业和主题来看，航空受政策利好预期影响上周领涨市场；受地方债务臵换及银行混业开放预期提振，银行板块强势反弹；“互联网+”仍为市场热点，相关行业均有不错表现；国企改革、京津冀等相关主题也表现较好。

　　市场展望：市场情绪再次亢奋，短期能否有效突破？一年一度的两会闭幕，内容基本符合预期。总体来看，政府传递出政策宽松的基调，各项改革在2015年将继续深化。近期上证指数又在接近前期高点，而以创业板指数为代表的中小盘则继续任性上涨。我们观测的市场情绪指标——A股周度账户活跃度在近期又达到了接近17%的水平(历史均值10%左右)，周度新增开户数也达到约66万户的水平(历史均值约24万户)，显示市场情绪再度上升到比较亢奋的水平，短期波动可能加大。我们维持全年市场看多的观点(全年指数涨幅约20%)，而短期需要注意市场能否有效突破前期高点。在年初至今小盘猛涨之后，到目前大小盘均已经累积了较多涨幅；市场所隐含的放松预期较高；散户积极入市，往往表示市场亢奋在接近尾声；实体经济改善的势头尚不明显。综合这些因素，除非放松政策和改革力度短期超预期，我们认为市场短期仍需要消化前期累积的涨幅。

　　操作及行业建议：稳守蓝筹，警惕小盘股的回调风险。1)关注涨幅不大、估值合理、受益改革的大蓝筹和二线白马蓝筹股；2)关注年报业绩超预期及低于预期个股；3)虽然“互联网+”长期趋势明确，但需防范其高估值个股风险；4)关注国企改革、一带一路、京津冀等主题投资机会。

　　资金与流动性：散户资金蜂拥入市再现。最近两周新增账户数出现明显回升，账户活跃度也较此前有所提高。1月新发基金现已基本结束募集，股票型和混合型基金单月发行金额近700亿元，创下近6年来新高。

　　快报&年报业绩：未来两周将进入年报披露首个高峰期。3月末和4月末是年报披露高峰期。目前已经有1600多家公司披露业绩快报或年报，数量和市值占比均在60%左右。已披露业绩整体增速15.3%，其中非金融11.7%，金融19.8%。电气设备、有色金属及证券全年业绩较前三季度有明显提升；钢铁、煤炭、石油石化、食品饮料行业业绩负增长。

　　近期关注点：1)汇率：时隔12年美元指数重回百点，人民币汇率贬值趋势有所放缓，关注未来走向；2)国企改革：央企四项改革行进之中，近期上海地方国企改革也值得关注。两会结束后国企改革一揽子规划有望陆续出台；3)一带一路：总体方案也有望近期公布，或涉具体项目计划；4)年报业绩；5)本周经济数据：周二公布社会用电量数据。