牛市正在风口上 让“子弹”再飞一会儿

　　涨！涨！涨！本周股市5个交易日用一个字来形容，那就是“涨”。

　　从3月11日算起，沪市大盘已经接连收出8根阳线，从3289点开始一路越过3406点和3478点两个重要心理关口，成功站上3600点整数关口。创业板指数虽然偶有调整，但也是新高不断，截至昨天也站上了2200点关口。

　　从盘面上看，大盘蓝筹股和小盘题材股轮番表演，个股呈现百花齐放的态势，市场出现了良好的赚钱效应，股民新开户数也是大幅攀升。证监会新闻发言人邓舸表示，年初至3月19日，投资者日均新开股票账户数10.9万户。特别是3月9日至3月19日这两周，投资者日均新开股票账户数17.7万户，较去年12月日均新开12.9万户水平明显上升。从股票估值看。截至3月19日，沪深两市全部A股平均静态市盈率25倍，其中主板市盈率21倍，中小企业板64倍，创业板96倍。上证50指数和沪深300指数成份股平均市盈率分别为12倍和16倍，与道指16倍、富时100指20倍、德国DAX30指数18倍、法国巴黎CAC40指数20倍、日经225指数21倍估值水平大致相当。近期股市上涨，有其必然性和合理性。

　　在连续上涨之后，市场调整的风险也在逐步加大，一方面是新股民入场想买股票，一方面是老股民恐高想减仓，究竟是该加仓还是减仓呢？财富宝专家的观点是，牛市趋势没有改变之前，持仓待涨是最好的赚钱方式，但同时也要防范已经大幅上涨的股票下跌风险，在设好止损和控制仓位前提下可以继续参与市场。

　　■宏源证券李青

　　坚定牛市思维跟随羊群“再飞一会”

　　本周市场出现了大涨行情。连续的上涨让不少股民在喜悦之际，也不由产生了恐高心理，大盘会不会出现剧烈调整呢？我觉得不排除有这个可能，但在牛市中，调整都是买入的良机，因此不要老是猜测大盘会涨到哪里，不要轻易地判断什么地位会是顶部，在市场趋势改变以前，坚定持有是牛市中赚钱的不二法宝。

　　最近营业部开户的人数大幅上升，而媒体报道的数据显示上周有超过72万人开户，这表明散户正在加快入场的步伐。这几天总是有股民在咨询大盘目前是否有风险，这个位置与一年前的2000多点相比，风险肯定要大很多，但有风险不代表就没有赚钱机会，而且这么多人担心风险恰好说明大盘的风险并不会很大。股市里不是有这么一句话，行情在绝望中产生，在犹豫中发展，在疯狂中死亡。虽然目前市场投资者情绪已经进入了热闹区间，但距离疯狂还有一定的距离，这个时候也是赚钱效应最好的时候，本周大盘股和小盘股轮番表现就是最生动的证明，因此对于多数股民而言，让“牛市再飞一会”，跟随散户的步伐再走一段。

　　大盘的强势从成交量也得到了证实，本周后面四个交易日两市成交量全部超过一万亿元，显示市场投资者正在踊跃进场，这种情况下大盘的调整很多时候都是在盘中完成的，很多人原本期盼卖出股票再低位接回，但很多时候却是不得不在更高的位置再买进，因此不要随便卖出股票，除非这只股票的涨幅已经远远超过你的目标位。从最近市场的高价股表现看，昨天两市百元股也突破了20只，最高的全通教育已经达到了265元，这给市场个股股价打开了上涨空间，因此后市虽然大盘指数不一定会有很大空间，但个股的表现肯定还是会非常精彩的。投资者要做的就是耐心持股，等待板块轮动带来的赚钱机会。

　　■东航证券董吉新

　　留一份清醒留一份醉控 制仓位等待低吸机会

　　从上周末李克强在回答记者提问时，对经济增速兜底的表态，充分说明了中央对待目前股市的态度，政策上的牛市还在蔓延。在博鳌亚洲论坛召开之际，“一带一路”等热点再度遭遇市场炒作，资金方面央行还有货币宽松的余地，这些都为股市的暴涨奠定了良好的基础。大盘整体呈现出震荡走高的局面，八连阳远不是行情的终点。昨天沉寂许久的券商板块突然暴动，行业板块盘中涨幅超过8%，虽然券商再次崛起，可是以中小板和创业板为主的计算机应用等板块也呈现暴涨的姿态。这充分说明，目前这轮行情的拉升，属于板块轮动较高的普涨行情。整个股市，无论盘子大小均有机会。并且，最近一轮的行情还呈现出一个特点，就是牛市才有的良好板块轮动现象，不单单是一两个板块上涨带动大盘上攻，而是每个板块都有表现的机会。

　　从技术角度分析，目前沪指所处的3600点左右的位置，实际上在上方并无明显压力。应该说，自从此次一口气突破2009年高点3478点之后，大盘呈现出又一轮向上迅速拉涨的基础。大量的套牢盘解套。而从成交量的角度来看，八连阳所在的交易日，成交量不断攀升，尤其是近几个交易日成交量处于高位水平，说明主力此轮上攻的意图远不只此。而从均线角度分析，此轮上涨30日均线一直位于50日均线的下方，而近几个交易日30日均线在逐渐上移，有上穿50日均线的态势，这说明短期大盘将重归强势，并且有一波凌厉的上攻行情出现。

　　目前市场板块轮动相当平稳，各板块有望持续展开上攻节奏。短期以创业板为主的小盘股将面临结构性大分化，那些垃圾股将会刺破泡沫。周期类中的优良品种和那些符合高成长性的个股有望持续上涨，这类股主力已经提前埋伏、筹码高度锁定，后市必将展开主升浪，因此投资者在具体操作中最好控制好仓位，坚持逢低布局的策略。对于那些还没有大幅上涨的股票可以耐心持有，而对于那些已经大幅上涨的股票则可以在设定好止损位的情况下等待疯狂行情的结束。

　　■招商证券李浩天

　　中长期仍将向上 短期题材炒作要谨慎

　　本周沪指五日全部收阳，盘面上题材权重轮番发力上涨，从各大指数看，沪深主板指数、中小创业板指数及中证500指数全面开花，均收出中长周阳线。后市中长期趋势依然是延续向上，但能否延续本周每日如此火爆的行情尚需要观察场外资金跑步进场的节奏及速度。值得一提的是，收盘后，证监会新闻发言人对于近期股市连续上涨表示，是市场对经济托底、金融风险可控的认同，是市场流动性充裕、中小企业盈利情况改善综合的反映，有必然性和合理性。在国家层面推动力没有消失之前，新兴成长性行业个股机会依然值得期待。

　　证监会发布会上还提到了证监会已经批准中金所开展上证50中证500股指期货交易，并将于4月16日挂牌。券商股的集体走强即是对此类消息的提前反映。那么如何去理解中证500上证50指数期货挂牌对市场的影响呢。首先，各类期权期货衍生品合约的挂牌相比较于现货市场交易，不会从根本上改变现货市场的中长期走势，但在目前行情题材火爆的情况下挂牌衍生品合约，管理层或许在向市场传递一种信号——需要市场上参与各方理性投资的信号，个人认为对于研判市场短期市场走向有较为重要的影响。目前市场上有较多的机构采用阿尔法精选个股的量化对冲交易策略，但对冲的期货仅仅只能选择沪深300期货合约，与主题新兴产业个股关联度极低。未来此类交易策略买方势必选择更贴近市场的中证500指数期货对冲交易，进而降低指数的波动性，来实现管理层希望的长期慢牛格局。管理层对于中国经济新常态的战略判断表明结构转型是个较为长期的过程，因而在此间过程中指数的上涨空间也可以被管理层理解为一种稀缺资源。有鉴于此，对于短期的快牛行情管理层不希望见到。因此在上证50中证500指数期货4月16日挂牌前后，市场上炒主题概念之风有望迎来一个阶段性头部，希望投资者不要被短期的赚钱效应给蒙蔽了市场的残酷与风险。

　　■金元证券陈笑谈

　　短线或有震荡 中长线关注大金融

　　大盘连续上涨，本周沪指终于穿出2009年的3478点高点，并收于3617点，成功站上3600点大关。从上证指数看，趋势稳健，且大盘轮动合理，或仍将上扬，周五证监会批准新开两个股指期货，这或将给大盘短线走势蒙上阴影，但新增品种的冲击远小于股指期货刚上市时对大盘的冲击。一个是吸引大量投机者分流，及大量机构进行对冲，而增加品种只是让股指期货的投机及对冲者多了一些选择，并不分流资金，也不会让机构增加做空的对冲筹码，所以，上证指数仍震荡上行的概率大。

　　创业板经过了将近连续三个多月的单边上涨，平均累积了将近60%的涨幅，涨幅大的个股更有超过200%以上的涨幅，短线虽然依然维持着高度活跃，个别个股更是连续快速拉高，但是整个板块回调压力越来越大，面临一次强烈的中期调整要求，再加上权重股启动形成的资金分流的跷跷板效应，创业板一波中期调整随时可能发生。考虑到创业板公司遇到一季报业绩预披时点，或将迎来调整，须谨慎对待。

　　牛市不言顶，投资者设好止损的前提下一路持有获取牛市收益，只是注意击鼓传花别接了最后一棒。短期股指经过快速上涨后，技术性的震荡修复在所难免，股指继续向上的趋势没有改变。投资者提防下周可能会有震荡，炒高热点出现回调风险。获利丰厚的投资者要防微杜渐，不要让几个月的利润在瞬间被大震荡化为乌有。板块上，博鳌论坛的“一带一路”规划预期或将仍刺激相关概念股走强，国企改革规划方案或也在本月底出台，相关概念股可留意。牛市被更多人认可，大金融或也将持续走强，值得重点留意。