今年基本完成全国中小学互联网接入 六股火热(6)

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　　鹏博士:打造“家庭智能无线感知网”抢占智慧家庭入口 闭环超宽带“云管端”生态圈

　　研究机构：银河证券 分析师：朱劲松 撰写日期：2015-03-20

　　投资要点:

　　1.事件

　　鹏博士3月17日晚公告非公开发行股票预案,拟向深圳光启等八名发行对象非公开发行股票数量不超过25,000万股,本次发行股票价格为19.95元,拟募集资金总额不超过49.875亿元,全部投入“家庭智能无线感知网”项目。

　　公司同时公告,与深圳光启和光启科学签署《战略合作框架协议》,在“一带一路”战略构想下 “走出去”战略实施、河运和海运的专网通信运用、轨道交通通信、大数据、OTT 运营服务等方面进行合作。

　　2.我们的分析与判断:

　　(一)打造“家庭智能无线感知网”抢占智慧家庭入口,闭环超宽带“云管端”生态圈:鹏博士此次依托具备千兆超宽带和智能操作系统的大麦超级路由器,打造“家庭智能无线感知网”,意在抢占智慧家庭的入口,从而实现超宽带“云管端”生态圈在入口上的闭环。

　　(二)联手深圳光启和光启科学,为构建智能超宽带“云管端”生态圈提供技术中坚力量:借助光启在无线网络领域的技术领先优势及研发力量,鹏博士可以紧跟行业发展动态,全面推动宽带网络实现智能化升级,全面提升公司的网络技术和质量。光启的领先技术,加上公司的业务运营,双方形成真正意义上的资源互补,共同推动家庭无线接入网络技术及其他前沿技术的落地和产业化,为用户提供更快的速度、更低的时延、更好的应用体验,致力于打造完美的智能超宽带“云管端”生态圈。

　　3.投资建议。

　　我们预计公司2014~2016年收入分别为75.06亿元(+28.7%)、99.87亿元(+33.05%)、139.11亿元(+39.29%),归属母公司股东对应的净利润分别为6.06亿(+39.63%)、8.87亿元(+46.30%)、13.08亿元(+47.51%),每股收益EPS 分别为0.44元、0.54元、0.80元,对应PE 分别为60倍、49倍、33倍,维持“推荐”评级,将合理估值从30元上调至36元(对于增发前股本500亿市值、增发后股本600亿市值)。