小盘股或震荡筑顶 别为“黑五类”站岗

　　今日，A股盘中再度宽幅震荡，石油、煤炭、银行、保险等权重板块表现强势，力保沪指最终收红，但以互联网、软件服务、移动医疗为代表的“互联网+”概念股集体重挫，创业板指数盘中一度跌超百点，两市逾70只个股涨停，同时也有近50股跌停，冰火两重天，结构分化明显。两市总成交额连续8日破万亿。市场分析人士认为，两市第一高价股全通教育受传闻影响早盘率先跌停，这对高估值小盘股炒作热情的打击非常大，未来短期内中小板、创业板指数波动将加大，虽然不一定会连续暴跌，但很可能震荡筑顶，投资者需注意小盘股的风险控制。主板指数上升趋势并未改变，可逢低加仓金融、地产等权重板块。

　　截至收盘，沪指涨0.58%报3682.09点，成交6195亿元；深成指跌0.35%报12712.98点，成交5799亿元。

　　盘面上，船舶、运输设备、石油、酿酒等板块涨幅居前；互联网、软件服务、医疗等板块跌幅较大。

　　据媒体报道，25日晚，沙特对也门(叛军)实施了轰炸，有10个国家参与沙特在也门的军事行动，也门国内的局势动荡造成中东石油供应可能受干扰的担忧，油价因此大涨。受此影响，A股中国石油涨逾4%，中国石化涨近3%。

　　分析认为，近期市场受流动性驱动，结构性机会热点仍将频繁出现。因此，操作上，投资者在注意短期风险的同时，可以继续布局年报超预期的个股。尤其值得注意的是，本轮反弹落后于指数的滞涨品种，也有望继续补涨，投资者可以适当关注。

　　不过也有分析指出，大盘短期震荡在所难免，预计市场热点切换、个股分化或将提速，建议投资者乐观中保持警惕，控制仓位，不盲目追高，适当对涨幅较大的股票逢高了结，等待“阶段顶”确立。

　　民生策略昨晚发表《莫等闲，空悲切！》的文章称，A股在金融危机后长达五年的“俯卧撑”行情已经宣告结束，牛市不是看到二季度或2015年，而是一波可能持续三年的行情。这三年，建议投资者看长做短，股市中短期风险永远存在，但在长期牛市中，要“莫等闲”。

　　但文章称，无论是大盘蓝筹还是成长股，尚不言顶并不代表一马平川。从短期看，A股的牛市行情会延续至二季度末触阶段性高点，年中或面临一波中级别调整。近期在新股发行和获利了结压力下，大盘可能小幅回撤，出现加仓时机，但考虑到今年以来创业板涨速过快，二季度可能面临技术性调整。

　　民生策略建议，在操作策略上，“要守株待兔，也要主动出击”，即以低估值板块(金融、医药、地产)、国企改革板块(电力、钢铁)、稳增长板块(水利、港口、铁路)为防御，以TMT行业、互联网+(农业/医疗)主题、高端装备制造板块、西藏主题为进攻。

　　行业上，建议投资者依据三条投资逻辑布局市场：一是稳增长线索，重点关注建筑建材、房地产、钢铁板块；二是金融体制改革线索，重点关注券商、银行、保险；三是产业结构升级线索，重点关注通信、机械板块。