关注国企“强强联合”的投资机会

　　3月25日，国务院常务会议部署加快推进实施“中国制造2025”，重点发展航天航空装备、机床和机器人、海工装备、轨交装备等10大领域；会议还听取了中国北车、中国南车重组情况汇报，并强调还要继续加大国企国资改革力度，提出“促进强强联合，优化资源配置，有效解决重复建设、过度竞争等问题”，从而实现增强国企活力、提升利润率，推动中国装备走出去，打造面向全球的竞争新优势。

　　3月25日下午，中船集团和中船重工同时召开中层以上干部会议，原中船集团董事长胡问鸣被任命为中船重工董事长，原中船重工副总经理董强被任命为中船集团董事长。

　　国企改革带来的重构机会：机械行业国有上市公司的优秀企业，面对国内经济进入新常态，国家推进“一带一路”战略，普遍积极地进行转型发展。

　　国家将在更高层面上，推动强强联合和资源配置，解决企业发展中遇到的市场瓶颈和过度竞争。我们认为，通过内外响应，大型机械国企的发展空间和盈利能力具有重估的潜力。

　　投资建议：我们继续给予机械设备行业“买入”的投资评级，建议关注大型机械国企由于转型发展、产业重构带来的投资机会，相关企业包括：海油工程、中集集团、中国船舶和广船国际(军民业务具有整合潜力，从而提升利润水平)、中国南车和中国北车(高端装备出海代表，受益于“一带一路”的焦点领域)、天地科技(中煤科工集团承诺将持续注入优质资产)和郑煤机(河南省国资委启动改革，公司公告将被划入机械装备投资集团)等。