“一带一路”防风险 民营银行可看好

　　防范风险第一

　　《红学堂》：本周，对全通教育的点名事件好像全部消化了，创业板屡创新高，中小板紧随其后。主板的表现有些欠佳。老文，你对本周的盘面怎么看？

　　文太彬：从盘面看点名事件已经结束，但是全通教育本周也没再有表现，而且前期涨幅很大、像新开普这样的个股，都有了一定程度的回调。

　　全通教育作为在线教育行业里的标杆，其实给所有的智慧城市概念开了个好头，将其价格空间打开，不少智慧城市概念股目前其实是在补涨。

　　《红学堂》：“一带一路”本周初有所表现，你对这个板块最近好像没那么关注。

　　文太彬：“一带一路”是国策，是新领导班子上台后提出支持企业走出去的新思路，相信空间会很大。但是相关个股的股价已经涨了那么多，还只是靠重复“一路一带”的方针政策，股价还能涨多少？没有实质性的进展，机构光凭一句口号在目前这个价位继续炒作，这种可能性有多大？所以，还是要看实质性的进展，比如高铁出海的订单增加；核电出海的订单增加。

　　如果没有实质性的利好兑现，我个人持谨慎态度，防范风险还是第一位的。

　　《红学堂》：我想这就是前两周你提煤炭和油气改革的原因吧？

　　文太彬：是这样，煤炭改革和油气改革是在本次改革背景发动的行情里涨幅最小的。我承认它们的想象空间也比较小，但还是安全的。

　　而且从技术上分析，不少煤炭股都出现了“卧底金阳”阶段性见底的信号，之后的走势也是稳步上行，应该是可以关注的。

　　《红学堂》：自从你提到煤炭股以后，我也在关注，而且感觉有些煤炭股的确是有资金在关注。你的观点是继续关注前期没有大幅炒作的智慧城市类个股，和风险较低的煤炭、油气改革板块，这样的分配还是比较合理的。

　　两则重要新闻

　　周川南：本周有几条重要新闻值得重视，一条是存款保险制度今年5月1日就正式开始执行了。可能初看此消息，大多数人和我的第一反应都是银行的成本要上升了，而保险公司会因此受益。从消息出来当天的开盘情况看，保险公司基本上当天都出现高开，但是如果仔细算一下存款保费就会看得更清楚。

　　截止到2014年底，存款总额为98.34万亿元，就算100万亿。如果按照国际惯例的保费万分之二计算，收取的存款保险费约200亿元，这个数大概占商业银行2014年全年净利润1.55万亿元的1.3%。而200亿保费对于保险公司是个什么概念呢？中国平安去年人寿保险的保费收入约2250亿元。如果仔细分析后，会发现存款保险制度对银行的冲击没有那么大，对于保险的直接利好也不像想象中的那样。

　　不得不讲的是，这是政策放大招的节奏(利率市场化)，因为接下来的步骤就是放开存款利率和进一步放开贷款利率。或许未来我们能看到一些小银行为了招揽客户，把一般性存款利率调到理财产品那么高。当然，拿到存款的银行也不傻，也会找收益更高的项目。这样一来，银行间有了竞争，而更多有竞争力的融资项目被激活。

　　在这个事件下，我们率先看好的是民营银行。因为它们的成本可能更低，机制会更加灵活，会迅速适应这个竞争放开的市场。

　　从上市公司来看，正宗的民营银行公司也是为数不多的，具有稀缺性。比较有代表性的有华锋氨纶、苏宁云商等。从F10数据来看，目前尚未对公司主营构成贡献，长期来看可想象的空间很大。

　　《红学堂》：这个事件的确很大，不过要实行起来需要时间。而且在银行业充分竞争的情况下，会不会推动利率，从而利空股市这都是问号。单就利率市场化本身而言，确实对你说的民营银行是好事，尤其是那些盈利能力高、竞争能力强的民营银行。

　　周川南：这是当然的。另外一条新闻是社保投资范围扩展开了，包括社保可投地方债，并且从原来10%的比例提高至20%；基金直投股权范围扩大到了中央企业及其子公司，并且把民营企业也涵盖进来；信托贷款投资比例上限由5%提高到10%。

　　社保资金入市增强了投资者的信心，但也要注意这类资金可能是布局更长期的投资，对于投资市场短期的波动并不构成直接的影响。