震荡调整寻找“便宜好货”

　　周一早盘，沪指高开低走，盘中一度跌逾1%，随后拉升，再度站上4300点，创出七年年新高；午后沪指一度走高涨近2%；随后大盘跳水，券商板块重挫5%；中国南车、北车上演大跳水，振幅超18%；截至收盘，沪指报4217.08点，跌1.64%；深成指报13871.60点，跌1.96%；创业板报2424.80点，跌1.59%。成交量方面，沪市成交突破万亿元大关，随后数据不再更新；深市成交达6550亿元。

　　本周或将大幅震荡

　　上周五休市后，四部门联合下发了融券新规，周六证监会新闻发言人邓舸紧急出面澄清：融券业务新政并非打压股市，市场不宜过分解读。周日，央行宣布自2015年4月20日起，下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。专家分析认为，这或为A股长牛带来一颗“定心丸”。

　　受周末消息面的影响，A股短期将会呈现怎样的走势，成为投资者急切关注的问题。

　　民生证券管清友表示，证监会只是洒水降温，监管层不会真正打压股市。股权融资降杠杆的作用自不用细说，高层频繁强调创新，股市上涨可以使创新在市场获得丰厚的回报，进而形成创新的正向激励。另外，他具体分析说，单从事件本身来看，影响也只是情绪上的。

　　而瑞银证券分析师陆文杰则担心，监管部门公布禁止利用影子融资买进股票等多项令市场降温的措施后，A股短期可能会下跌。

　　兴业证券首席策略分析师张忆东也表示，大牛市的第一极端开始进入到最高潮，也是高风险区域。未来几年我国对于改革、创新、创业的高度呵护是毋庸置疑的，政策调控将会是循序渐进的。但短期行情来看，行情快速上涨不可持续，加速期之后就要警惕大调整。

　　南方基金首席策略分析师杨德龙分析认为，降准对银行、券商、地产股是利好消息，考虑到证监会发布的基金可以参与融券做空，本周股市还是会出现大幅震荡。

　　机构寻找“便宜好货”

　　券商分析师表示，当制约股价上涨的因素消除之后，滞涨股就可能迎来一波酣畅淋漓的补涨行情，上周以银行股为代表的滞涨股启动，就值得投资者的关注。

　　在市场上调整声音此起彼伏之时，涨幅偏小的个股被券商等机构越来越多地提及。国联证券研报指出，上证指数已越过4000点，可是有一类股票，股价却还停留在大盘2000多点时的位置。因此提出了“滞涨+低估值”的选股思路。

　　国信证券策略周报也提出，“波动加剧或迎调整，低估蓝筹重获青睐”的观点，并将近期买方、卖方的主要观点分别归纳为行情波动将加大，价值洼地受青睐。该券商提出的关注阶段性调整，看好低估值蓝筹的观点，在上周的行情中也得到了印征。

　　华泰证券指出，金融股(银行、券商、保险)今年以来持续处于滞涨状态，目前进入年报披露密集期，高分红主线有望受到追捧，金融股最为受益。

　　上海证券建议，石化、银行、地产等低价、低位、低估值的股票，还有较大的上涨空间，建议逐步从高估值、高涨幅的题材品种中撤离，降低其配置，适度加大对低估值蓝筹配置。

　　市场疯劲开始之际，适度加强配置的安全边际，虽不能获取超高收益，但安全边际是站上4000点后，不得不考量的问题。在创业板加速“击鼓传花”背景下，紧握低估值滞涨蓝筹不失为较稳妥策略。