三部门发文推进金融IC卡升级替换 七只概念股将腾飞

　　【编者按】发改委、人民银行、银监会发文要求商业银行合理确定和调整金融集成电路卡工本费收费水平有关问题。通知要求，向新开户的客户提供IC卡，以及将客户原有磁条卡更换为IC卡时，对具备基本服务功能的IC卡，应按照“银行与客户共同分担制卡成本”的原则定价；对已持有IC卡的客户因损坏、丢失等自身原因申请换(补)卡时，可按照“补偿合理成本”的原则定价。国家鼓励商业银行对客户实行银行卡工本费减免优惠。商业银行推广IC卡时应当坚持客户自愿原则，并不断提高服务质量。股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不做买卖建议。

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　　恒宝股份:智能卡行业高景气支撑业绩高速增长,外延式并购加快公司转型步伐

　　恒宝股份 002104

　　研究机构：长江证券 分析师：胡路 撰写日期：2015-04-02

　　报告要点。

　　事件描述。

　　2015年3月30日,恒宝股份发布2015年第一季度业绩预告。报告显示,公司在2015年第一季度实现净利润5004万元-5839万元,同比增长20%-40%。

　　事件评论。

　　智能卡行业维持高景气,支撑公司业绩延续高速增长:可以发现,公司2015年第一季度净利润依然延续高速增长趋势,主要原因在于,金融IC卡发卡量大幅增长,成为驱动公司业绩增长的主引擎。我们重申,2015年智能卡行业依然维持高景气,足以支撑公司全年业绩延续高速增长,具体而言:1、规模庞大的传统磁条卡向金融IC卡替换的替代需求开始加速释放,金融IC卡景气周期明显延长,公司金融IC卡发卡量大幅增长为公司全年业绩高增长提供坚实保障;2、移动支付受理环境逐渐完善的同时,用户消费习惯逐渐形成,在运营商、互联网厂商、终端厂商、银行的共同推动下,中国移动支付进入加速发展期,公司在三大运营商移动支付卡集采中具有行业领先的份额优势,必将充分受益于移动支付行业高景气。

　　新业务拓展顺利,打造公司新的收入业绩增长点:公司在立足智能卡业务的基础上,积极拓展新业务且进展顺利,为公司打造新的收入业绩增长点,具体而言:1、公司抓住“营改增”税制改革机遇发展税控盘业务,目前公司税控盘在手订单充足,后续有望获得更多订单,我们预计,税控盘在2015年将会为公司提供明显的收入和业绩增量;2、公司M-POS机进入市场推广期,后续公司可以在M-POS机上加载多种应用,以此作为O2O导流的入口开展互联网金融业务,充分发掘商户资源价值并持续拓展增值服务;3、公司继续深挖移动支付市场,与运营商和银行合作搭建TSM平台开展移动支付运营服务业务,呈现出良好的发展态势。

　　外延式并购加速转型,奠定公司长期成长基石:公司在2013年12月引入战略投资者时明确指出,对内完善激励机制,对外谋求战略转型。2014年8月公司与上海盛宇各出资2.5亿元设立移动支付安全产业基金,2014年12月上海恒毓投资中心挂牌成立,显示公司外延式扩张持续取得积极进展,可以预见,后续公司外延式扩张步伐将会明显加速,公司借此实现战略转型将会为公司长期发展奠定坚实基石。

　　投资建议:我们看好公司未来发展前景,预计公司2015-2017年全面摊薄EPS为0.58元、0.76元、0.98元,重申对公司“推荐”评级。